【新唐人北京时间2025年12月05日讯】中国知名高科技公司紫光股份有限公司（下称“紫光股份”）日前再度向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。该公司自从并购新华三集团后负债率大幅攀升，正深陷增收不增利的困境。分析指其急于上市吸纳资金，以解救自身的燃眉之急。
本周三（12月3日），总部位于北京的紫光股份向港交所递交了招股书，中信建投国际、法国巴黎银行及招银国际担任其联席保荐人。这是今年5月递表失效后，紫光股份再次向港交所提出上市申请。
资料显示，紫光股份最初是国企紫光集团的子公司，1999年成立后不久，就在同年11月在深交所上市，号称“中国最大综合性集成电路企业”，主要业务是提供数字化解决方案。
作为母公司的紫光集团，虽然因得到中共官方大力支持早期曾经风光无限，后期却因激进并购导致负债过重，最终于2021年7月被北京市第一中级法院宣布破产重整，其后由智路资本与建广资产等组成的联合体以600亿元现金出资接盘，成立智广芯控股紫光集团。2024年7月更名为“新紫光集团”。
老紫光集团的原董事长赵伟国，则于2025年5月因涉嫌职务犯罪被立案调查，一审被判死缓，罪名包括贪污、背信、损害上市公司利益等。
另一方面，紫光股份在脱离紫光集团后，自身也因大手笔并购新华三集团而负债飙升，从此陷入增收不增利的泥潭。
据公开的资讯，新华三早期是华为与3Com成立的合资公司，后来被华为剥离出售，被惠普（HPE）纳入旗下后变身为全外资企业。
2016年紫光股份首次出巨资，收购了华三通信51%股权，与惠普合资成立新华三集团；2024年紫光股份又追加收购新华三30%的股权，持股比例提升至81%；2025年11月28日紫光股份继续收购HPE开曼等公司掌握的新华三股份，将其对新华三的持股比例提升至87.98%。
正是这一系列的并购行动，让紫光股份2022年、2023年、2024年这三年的资产负债率，分别增至48.91%、54.11%、81.87%，到今年三季度末，公司负债率仍高达81.61%，财务费用达9.13亿元。
紫光股份目前的困境不仅是负债高企的问题，还面临融资渠道受限。例如：紫光股份曾分别于2020年4月、2023年5月推出120亿规模的定增计划，却均未能如期实现。
（记者唐迪综合报导/责任编辑：林清）
