风险升高 3外资降群创目标价

【新唐人2013年08月09日讯】3外资群创第2季获利达新台币40.7亿元，EPS为0.45元，优于外资预期。但忧心库存风险和价格压力升高，包括美银美林、摩根大通、巴黎证券均下修目标价，来到18、12、10.7元。

据中央社报导，巴黎证券指出，群创预估第3季大尺寸面板出货持平或下滑，在产品组合改变下，平均售价可望增加高个位数百分比。同时中小尺寸面板可能出现高个位数到2位数的下滑，但群创没有将产能利用率降低，后续获利恐受到影响，将目标价由15元下修至10.7元，评等维持“减码”。

巴黎证券指出，电视面板库存高，但面板厂没有大幅降低产能利用率，主要是预期下半年购物旺季需求强劲。

巴黎证担心随着库存上升，将导致第4季电视面板价格下滑，到时面板厂商将被迫降低产能利用率，获利也将受到影响。

摩根大通证券指出，群创的库存天数正在上升，但公司并不打算降低产能利用率，一旦供给失去控制，将导致价格持续下滑。

反应价格下滑的预期，摩根大通证券将群创目标价由12.5元下修至12元，评等维持“减码”。

由于面板价格潜在上涨空间小，美银美林证券将群创目标价由20元下修至18元，评等维持“买进”。

瑞信证券维持“优于大盘表现”评等，目标价维持23元。

摩根士丹利证券维持“加码”评等，目标价维持22.4元。

野村证券维持“买进”评等，目标价维持19.5元。德意志证券维持“持有”评等，目标价维持15.2元。巴克莱证券维持“减码”评等，目标价维持14元。

反映第2季获利优于预期，高盛证券将目标价由17.6元微升至17.7元，评等维持“中立”。