【新唐人2013年6月21日讯】（新唐人记者施萍综合报导）自从2009年以后，在中国大企业中，通过“影子银行”进行理财的企业正在迅速增加。日前有外媒引用金融专家提出担忧：“影子银行”和美国的次贷危机问题及其相似。
《日经新闻》6月20日消息称，中国2013年上半年约有2200亿元资金是由被称作“影子银行”的金融机构，即通过大型企业将从银行借来的资金转手借给其他企业的，其中很多资金投向了地方的房地产开发领域。在地方政府的债务风险日渐加剧的背景下，融资坏账的影响可能波及众多大企业。
所谓“影子银行”是不经过监管严格的银行的金融交易。自2011年前后起，中国大企业替代银行提供融资的框架不断扩大，其后也持续增长。
目前“影子银行”有两种形式，一种是以高利率向银行介绍的企业直接提供资金的“委托融资”；一种是购买将信贷债权分割成小单位的“理财产品”。银行对融资不负有责任，坏账风险由大企业承担。
“影子银行”的成因
据网上名为“影子中央银行的博客”的博文称，“影子银行”这个词也只是美国金融危机之后才被创造出来。中国影子银行已经成为眼下关于中国经济的一个讨论热点。它的起因有两个方面。
一个是存款利率长期以来都被人为压低了，在过去十年中有好几年的实际存款利率都是负的，这使得储户们（包括居民储户、企业储户和政府储户）被迫去寻求更高的投资回报率。
另外，由于种种原因，某些行业获得银行贷款的难度也比较大。比如，从2010年起，作为调控房价的措施之一，房地产开发商的银行贷款被严格限制了。
再比如， 一些中小企业获取银行贷款也不太容易。因此，从资金的供给方和资金的需求方都有强烈的愿望要摆脱现有的被严格监管的银行体系。
在这种情况下，非银行金融机构（如信托、保险和证券 公司）和商业银行都试图用一种监管当局不太好控制的方法来为这些需求牵线搭桥。于是我们也就看到了信托资产的飞跃，以及银行理财资产的爆增。
另一个原因是2009年以前，虽然每年的实际实际新增信贷都超过了年初制订的信贷目标，但是超过的比例比较有限，通常都是处于可以接受的范围内。但是由于政府推出了大规模的经济刺激计划来使中国摆脱经济危机，而这些计划的成功实施需要银行信贷的支援。
到了2009年，信贷激增，接近10万亿，几乎两倍于年初制定的5万亿目标。2009年的异常信贷增长导致了随后的通货膨胀和资产价格快速上升，这使得央行和银监会不得不重申信贷目标的重要性，并要求银行将信贷增长控制在目标范围内。
然而，古话说得好，由简入奢易，又奢入俭难。一旦信贷洪水的闸门被打开，再关上就变得特别困难。而且，很多投资专案都需要持续的资金支援。
当银行融资受到限制的时候，很多借款人就不得不转向其他的管道，而以信托公司为首的非银行金融机构张开双臂欢迎新客户的到来。此外，2004年以后的金融自由化也导致了“影子银行”的繁荣。
影子银行的危机
融资平台在筹措资金时目前似乎只能依赖不经过银行的“影子银行”，开始从大企业和个人广泛筹措资金。对于银行以外的融资行为，中国当局监管的目光难以触及，资金流向的实际情况仍不明朗。融资坏账和延期还款等问题已经开始增加。
直接融资的对象很多都是地方政府旗下的投资公司“融资平台”。融资平台在从大企业等获得巨额资金后，根据地方政府的指示，进行道路建设和拦河坝工程等基础设施建设。与地方政府关系密切的融资平台看起来属于安全的投资标的，但没有人能保证这些融资不会成为坏账。
地方政府一直在通过融资平台筹集巨额资金，但由于债务膨胀和经济减速，这种方式已经达到极限。金融市场担心地方政府的“隐性借贷”。一名中国的银行相关人士称中央政府已经要求银行控制对融资平台提供融资。
例如，浙江物产中大元通集团曾向江苏一家房地产公司提供约3900万元的直接融资。接近16％的极高年贷款利率独具魅力，但在超过3年的贷款期限后未能收回贷款，目前已经发展到对簿公堂的事态。
在中国经济中，由于“影子银行”的蔓延，资金流向变得非常复杂。如果融资平台经营恶化、无法偿还巨额贷款，有可能通过直接融资的延期偿还和理财产品亏本等形式，对大企业的经营造成消极影响。
金融市场对中国的债务和金融危机的担忧日渐升温。投资者的不安已经扩大至银行经营，中国的银行股呈现下跌态势。在上海股市创出年初以来最低点的6月13日，中国国有资产管理公司采取了增持银行股的举措。
著名投资家乔治•索罗斯于4月在中国举行的论坛上谈到了“影子银行”问题。当时警告称这与“（导致金融危机的）美国次贷问题相似”。
