【新唐人2013年6月21日訊】（新唐人記者施萍綜合報導）自從2009年以後，在中國大企業中，通過「影子銀行」進行理財的企業正在迅速增加。日前有外媒引用金融專家提出擔憂：「影子銀行」和美國的次貸危機問題及其相似。
《日經新聞》6月20日消息稱，中國2013年上半年約有2200億元資金是由被稱作「影子銀行」的金融機構，即通過大型企業將從銀行借來的資金轉手借給其他企業的，其中很多資金投向了地方的房地產開發領域。在地方政府的債務風險日漸加劇的背景下，融資壞賬的影響可能波及眾多大企業。
所謂「影子銀行」是不經過監管嚴格的銀行的金融交易。自2011年前後起，中國大企業替代銀行提供融資的框架不斷擴大，其後也持續增長。
目前「影子銀行」有兩種形式，一種是以高利率向銀行介紹的企業直接提供資金的「委託融資」；一種是購買將信貸債權分割成小單位的「理財產品」。銀行對融資不負有責任，壞賬風險由大企業承擔。
「影子銀行」的成因
據網上名為「影子中央銀行的博客」的博文稱，「影子銀行」這個詞也只是美國金融危機之後才被創造出來。中國影子銀行已經成為眼下關於中國經濟的一個討論熱點。它的起因有兩個方面。
一個是存款利率長期以來都被人為壓低了，在過去十年中有好幾年的實際存款利率都是負的，這使得儲戶們（包括居民儲戶、企業儲戶和政府儲戶）被迫去尋求更高的投資回報率。
另外，由於種種原因，某些行業獲得銀行貸款的難度也比較大。比如，從2010年起，作為調控房價的措施之一，房地產開發商的銀行貸款被嚴格限制了。
再比如， 一些中小企業獲取銀行貸款也不太容易。因此，從資金的供給方和資金的需求方都有強烈的願望要擺脫現有的被嚴格監管的銀行體系。
在這種情況下，非銀行金融機構（如信託、保險和證券 公司）和商業銀行都試圖用一種監管當局不太好控制的方法來為這些需求牽線搭橋。於是我們也就看到了信託資產的飛躍，以及銀行理財資產的爆增。
另一個原因是2009年以前，雖然每年的實際實際新增信貸都超過了年初制訂的信貸目標，但是超過的比例比較有限，通常都是處於可以接受的範圍內。但是由於政府推出了大規模的經濟刺激計畫來使中國擺脫經濟危機，而這些計畫的成功實施需要銀行信貸的支援。
到了2009年，信貸激增，接近10萬億，幾乎兩倍於年初制定的5萬億目標。2009年的異常信貸增長導致了隨後的通貨膨脹和資產價格快速上升，這使得央行和銀監會不得不重申信貸目標的重要性，並要求銀行將信貸增長控制在目標範圍內。
然而，古話說得好，由簡入奢易，又奢入儉難。一旦信貸洪水的閘門被打開，再關上就變得特別困難。而且，很多投資專案都需要持續的資金支援。
當銀行融資受到限制的時候，很多借款人就不得不轉向其他的管道，而以信託公司為首的非銀行金融機構張開雙臂歡迎新客戶的到來。此外，2004年以後的金融自由化也導致了「影子銀行」的繁榮。
影子銀行的危機
融資平臺在籌措資金時目前似乎只能依賴不經過銀行的「影子銀行」，開始從大企業和個人廣泛籌措資金。對於銀行以外的融資行為，中國當局監管的目光難以觸及，資金流向的實際情況仍不明朗。融資壞賬和延期還款等問題已經開始增加。
直接融資的對象很多都是地方政府旗下的投資公司「融資平臺」。融資平臺在從大企業等獲得巨額資金後，根據地方政府的指示，進行道路建設和攔河壩工程等基礎設施建設。與地方政府關係密切的融資平臺看起來屬於安全的投資標的，但沒有人能保證這些融資不會成為壞賬。
地方政府一直在通過融資平臺籌集巨額資金，但由於債務膨脹和經濟減速，這種方式已經達到極限。金融市場擔心地方政府的「隱性借貸」。一名中國的銀行相關人士稱中央政府已經要求銀行控制對融資平臺提供融資。
例如，浙江物產中大元通集團曾向江蘇一家房地產公司提供約3900萬元的直接融資。接近16％的極高年貸款利率獨具魅力，但在超過3年的貸款期限後未能收回貸款，目前已經發展到對簿公堂的事態。
在中國經濟中，由於「影子銀行」的蔓延，資金流向變得非常複雜。如果融資平臺經營惡化、無法償還巨額貸款，有可能通過直接融資的延期償還和理財產品虧本等形式，對大企業的經營造成消極影響。
金融市場對中國的債務和金融危機的擔憂日漸升溫。投資者的不安已經擴大至銀行經營，中國的銀行股呈現下跌態勢。在上海股市創出年初以來最低點的6月13日，中國國有資產管理公司採取了增持銀行股的舉措。
著名投資家喬治•索羅斯於4月在中國舉行的論壇上談到了「影子銀行」問題。當時警告稱這與「（導致金融危機的）美國次貸問題相似」。
