【新唐人2014年2月20日讯】高盛私人财富投资管理部门主要为身家超过千万级的富豪提供投资顾问服务。作为世界一流的理财解决方案提供商，高盛的投资建议与资产配置计划是各国投资客关注的一个热点。近期，中国大陆财经类网站先后发表了高盛私人财富管理的首席投资策略师们对中国富人的2014年投资建议。
新兴市场热退潮 投资需谨慎
据大陆《财新网》2月19日的报导，高盛私人财富管理部首席投资官莎尔明•莫萨瓦尔-拉赫马尼 (Sharmin Mossavar-Rahmani)建议，中国富人在投资中国内地及其它新兴市场股市时需保持“谨慎”，并认为美国市场仍有继续走高的潜力且并不存在泡沫，因而建议投资者对美股充分投资。
据报导，莎尔明认为，以中国为代表的新兴市场增长的浪潮已逐渐退去。从估值上来看中国股市没有足够的吸引力，且存在一定不确定性。她表示，中国的结构性改革正处于艰难时期。目前中国经济增长仍然由高投资维持而非内需，要如何平衡这两者。同时又不牺牲增长速度，是非常大的挑战。
莎尔明特别提及中国市场的金融板块，认为虽然该板块价格低廉，但并不建议投资者增持。不论A股还是H股都存在较高不确定性。政府今后将如何监管信托、财富管理产品尚需观察。
同时，据高盛出版年度新兴市场展望报告，新兴市场的股票落后美国市场30%，本币债和美元债分别跑输美国高收益债券15%和13%；新兴市场国家货币也普遍对美元贬值；许多国家的汇率波动增大了2至3倍。而过去曾经火热的新兴市场国家开始浮现一系列“结构性裂痕”，如法制不健全，人口素质偏低，政治腐败等因素都成为投资该市场的不确定因素。因此，莎尔明建议，中国富人应考虑削减在中国和其它新兴市场的投资配置。
来自全球资本流动研究机构EPFR Global的数据亦表明，截止到2月12日之前的一周，新兴市场投资的基金资本净流出高达30.5亿美元，这意味着新兴市场基金已经连续16周出现净流出，总计366亿美元。
对此，莎尔明预期，最近新兴市场基金资本大规模流出的情况将持续相当一段时间。相对于蓬勃复苏的美国市场，新兴市场的投资处于高波动期，未来5到10年内，很有可能落后于欧美市场，因而盲目投资可能产生负回报。
莎尔明对美国市场颇为乐观，并建议高净值投资者对美股进行“充分投资”。而对于中国高净值投资者，她认为在投资组合中加入美股，有助于分散中国市场的不确定性所带来的风险。
高盛哈继铭：中国高息理财产品面临风险
2014年1月23日，高盛亚洲私人财富管理部中国区副主席暨首席投资策略师哈继铭，接受21世纪经济报道专访时，也向中国的富人们提出了2014年投资路线图。
针对中国大陆去年出现较严重的“钱荒”事件后，中国的各大银行为了缓解也越来越多推出高息理财产品的问题，哈继铭表示：将来中国资金价格上扬是大概率事件。因为政府对经济增速仍有较高要求，在资金供应不足的情况下，资金需求仍然很强，会把利率推上去。另一方面，中国正在推进利率市场化改革，利率从被压制状态到市场化，利率自然有向上动力。此外，全球货币政策的正常化也会提高中国的利率水平上涨的概率。而在利率上涨的背景下，高息理财产品的风险就比较大。
哈继铭进一步分析说：“经济增长的成果一般分为劳动力回报和资本回报两块，中国劳动力回报明显增长，随着经济增速下降，那么资本回报肯定是在下降，而资金成本又在提高，风险必定增大。这些理财产品表面看回报很高，其中的风险也很大。”
