【新唐人2013年03月18日讯】（中央社台北18日电）即使美国股市在4年来的牛市翻涨逾倍，标准普尔500指数成分股的本益比，仍比1980年代以来任何纪录高点还低，主要因散户投资人对股市仍却步。
标准普尔500指数上周攀抵距离历史新高不到1%的水准，自低点上扬131%。
根据彭博汇编的数据，标准普尔500指数本益比为15.4倍，低于1962年以来牛市平均的19.9倍。道琼工业指数3月5日收复失土，年来计涨11%。
根据美国投资公司协会（Investment Company Institute，ICI) ，散户投资人今年虽增持美股近200亿美元，但这个数字只有2007年以来撤离美股资金的3.5%。相较于固定收益吸金440亿美元。
对多头派来说，散户投资人未上车，显示还有充裕的资金助燃这波涨势。空头人士则认为，这波涨势过度仰赖联准会的刺激措施，一旦联准会的刺激措施退场，涨势也将跟着蒸发。
打理超过40亿美元资产的Holland & Co.董事长兼创办人霍兰德（Michael Holland）14日接受电话访问时表示，“道琼创新高时，我人在纽约证交所的大厅，没有任何开香槟庆祝或投资人兴奋的情形。”霍兰德表示，“美股本益比仍低，在没有真正的坏消息下，最少阻力的道路就是向上。”
标准普尔500指数上周计涨0.6%，报1560.7点，年来计涨9.4%。道琼则在缔造连8红的纪录后，攀抵14514.11点。最新数据显示，美国申请失业救济人数降至近2个月低点，零售销售增幅超乎预估，房市也逐渐好转。
美股自2009年3月9日触底反弹以来，市值增加约10兆美元。
根据ICI的数据，机构法人投资人是美股这波涨势的主要受惠者。散户投资人在截至2012年底的6年，总计自股票共同基金撤资超过6000亿美元，直到今年1月才成为净买主。散户投资人仍胆怯，在截至3月6日的2周内，撤离约17亿美元的资金，而投入债市105亿美元。（译者：中央社刘淑琴）
