【新唐人2012年2月3日讯】（中央社旧金山1日路透电）脸书（Facebook）即将进行近年来最抢手的首次公开募股，投资人今天纷纷查阅脸书向监管机构提出的申请书，以一窥该公司内部营运状况，结果也发现了一些潜在弱点。
脸书在募股说明书中，列举出若干其称为风险因素的重大问题：
▲脸书使用人口陷入成长停顿─全世界脸书用户近年来虽大幅成长，但成长空间毕竟有限。目前这个社交网站的每月经常用户为8亿4500万人，但也警告，“在我们基本经常用户人数增加以及市场渗透率提高的情况下”，未来成长率将下滑。一旦脸书无法保有用户及其注意力，广告就可能逐渐减少。
▲外国政府限制使用─脸书在中国大陆、伊朗、北韩和叙利亚受到限制，而脸书警告，其他国家也可能效法，如此一来，“我们的竞争对手就能成功渗透我们无法打入的市场”。
▲管理要求不确定─脸书受限于隐私、智慧财产和资料保护等法律规范，这类法律经常改变，可能大幅改变到有损脸书经营的程度。
▲Zynga公司盛衰─线上游戏公司Zynga2011年占脸书收益12%，为这个社群网站带来了大幅人潮流量。未来若Zynga游戏受欢迎度降低或在其他竞争平台上提供游戏，都可能对脸书形成打击。
▲手机的影响─用户日益在手机上登入脸书，其中许多手机使用Google的Android和苹果的iOS作业系统，而Google和苹果乃是脸书的2大竞争对手。脸书警告：“这类作业系统若有改变以致影响我们产品的功能，或为竞争产品提供优惠待遇，都可能对脸书在行动装置上的使用率造成负面影响。”
▲祖克柏主控大局─在首次公开募款前，脸书执行长祖克柏（Mark Zuckerberg）手中股权使他掌握公司57%表决权。在这样的股权结构下，即使经过公开募股，他的股权也不可能大幅降低。因此脸书的成败与祖克柏息息相关，而大权掌控在1人手中，也许足令投资人担心。
▲智慧财产权之争─脸书身为网路公司，可望陷入“昂贵且旷日废时”的专利权诉讼中，而对象经常是“专利授权公司”（non─practicing entities），其目的在透过告诉以取得脸书的和解金。（译者：中央社张佑之）
