（中央社记者高照芬台北二十六日电）中央银行明天召开今年第一季理监事会议前夕，外界对央行是否升息的看法分歧；央行货币政策如何兼顾经济成长及控制通膨，对央行而言不啻为严酷的考验。
央行去年底宣布重贴现率、担保放款融通利率和短期融通利率各调升0.125个百分点，调高后利率水准分别为3.375%、3.75%和5.625%，这也是央行自2004年10月以来，第14次升息，总计三年多来升息2个百分点。
前中央银行副总裁许嘉栋透露，央行理监事会讨论是否升息，除了衡量台湾的经济成长率，物价水准也是一个重要的考量点。
回顾今年以来国际经济情势持续变化，美国次级房贷风暴尚未平息，联邦资金利率降至2.25%，而台湾2月份消费者物价指数年增率（CPI）3.89%，2月核心通膨年增率达2.65%，着实让央行陷入两难。
花旗银行首席经济学家郑贞茂预测，台湾物价正处于高档，台湾央行以缓步升息方式，可以舒缓物价上涨的压力，因此仍维持升息半码（0.125个百分点）至3.5%的预测。
郑贞茂表示，台湾金融环境尚称稳定，消费者物价指数年增率仍高，央行没有不升息的道理。
不过，渣打银行环球市场助理副总经理符铭财则持相反的看法。他认为，日前央行总裁彭淮南赴立院备询，透露台湾面临输入性通膨压力，预测央行明天召开的理监事会将维持原有的利率水准，不会升息。
符铭财认为，输入性通膨肇因于油价、国际商品原物料价格高涨，不是因需求导致的通货膨胀，故升息不能抑制输入性通膨。
此外，国内核心通膨年增率已经减缓，今年二月的核心通膨为2.65%，已较一月的核心通膨2.7%下降，物价上涨仍在可控制的范围。
他强调，美国次级房贷风暴未歇，美国经济已经趋缓，一旦美国经济放缓，对以出口为导向的台湾经济将有不利的影响；同时联邦资金利率已降至2.25%，台湾的利率水率已高过美国，中央银行若再升息，可能会导致资金回流台湾，加重新台币升值（新台币兑美元汇率今日升值至30.01元兑1美元）压力。 符铭财说：“目前不是升息的好时机！”。
面对今年以来国际经济情势变化，外界对于央行是否升息的看法不一！如何运用货币政策，不至压抑台湾经济成长，并能有效控制通膨，正考验着央行的决策智慧。 970326
