穆迪指中港台结构融资活动今年逐渐增加

（中央社记者王曼娜香港十八日电）国际信贷评级机构穆迪投资今天发表报告指出，随着全球债务资本市场环境正常化，预期今年香港、台湾及中国大陆结构融资活动会逐渐增加。 穆迪指出，香港、台湾及中国大陆债券总发行量由二零零六年的九十六亿美元，减少至二零零七年的五十二亿美元，跌幅为百分之四十六。

穆迪助理副总裁关多敏表示，去年上半年中国市场条件不利境内交易，也没有跨境的交易项目。第三、第四季度共有四项试点交易完成，但去年全年中国总发行额仍低于市场预期的人民币六百亿元（八十亿美元）。 穆迪预期，中国的商业银行将在今年寻求现有资产证券化，从而释出其贷款限额。因此，根据中国政府审批和市场状况，预计今年中国金融机构发行债券会增加。

对于中国非金融机构而言，穆迪预期今年新的专项资产管理计划（SAMP）的规定将会订定，有关发行可能恢复。 穆迪又指出，台湾抵押债券证券（CBO）占据发行的主导地位，二零零七年的十一项交易中，五项是抵押债券证券。

二零零七年台湾完成了两项资产担保证券（ABS）交易，其资产类型对台湾的市场比较新颖；它们分别是设备租赁和土地租赁应收款项ABS。 至于香港方面，穆迪说，香港流动资金充足，提供其他不同的融资渠道，去年没有发生任何交易；在去年年底，市场环境也可能是缺乏交易活动的原因之一。

穆迪表示，随着全球债务资本市场环境的正常化，中国会出现新的跨境证券化交易，香港也会发行若干住宅房贷担保证券（RMBS）。 穆迪认为，如果台湾市况有所改善，可能出现RMBS和抵押贷款证券（CLO），尽管预估发行量萎缩，但新的抵押债券证券CBO发行仍有可能。 970318