穆迪指中港台結構融資活動今年逐漸增加

（中央社記者王曼娜香港十八日電）國際信貸評級機構穆迪投資今天發表報告指出，隨著全球債務資本市場環境正常化，預期今年香港、台灣及中國大陸結構融資活動會逐漸增加。 穆迪指出，香港、台灣及中國大陸債券總發行量由二零零六年的九十六億美元，減少至二零零七年的五十二億美元，跌幅為百分之四十六。

穆迪助理副總裁關多敏表示，去年上半年中國市場條件不利境內交易，也沒有跨境的交易項目。第三、第四季度共有四項試點交易完成，但去年全年中國總發行額仍低於市場預期的人民幣六百億元（八十億美元）。 穆迪預期，中國的商業銀行將在今年尋求現有資產證券化，從而釋出其貸款限額。因此，根據中國政府審批和市場狀況，預計今年中國金融機構發行債券會增加。

對於中國非金融機構而言，穆迪預期今年新的專項資產管理計劃（SAMP）的規定將會訂定，有關發行可能恢復。 穆迪又指出，台灣抵押債券證券（CBO）佔據發行的主導地位，二零零七年的十一項交易中，五項是抵押債券證券。

二零零七年台灣完成了兩項資產擔保證券（ABS）交易，其資產類型對台灣的市場比較新穎；它們分別是設備租賃和土地租賃應收款項ABS。 至於香港方面，穆迪說，香港流動資金充足，提供其他不同的融資渠道，去年沒有發生任何交易；在去年年底，市場環境也可能是缺乏交易活動的原因之一。

穆迪表示，隨著全球債務資本市場環境的正常化，中國會出現新的跨境證券化交易，香港也會發行若干住宅房貸擔保證券（RMBS）。 穆迪認為，如果台灣市況有所改善，可能出現RMBS和抵押貸款證券（CLO），儘管預估發行量萎縮，但新的抵押債券證券CBO發行仍有可能。 970318