【新唐人北京時間2025年11月21日訊】路透社今天（20日）報導，一項最新研究顯示，川普政府推出的「大而美法案」（One Big Beautiful Bill）確實會在明年推升美國經濟，不過，美聯儲目前維持的高利率，可能會把這股推動力削弱掉一大部分。
這份分析由前美聯儲研究部門副主任、現任Evercore ISI特別顧問的約翰．羅伯茨（John Roberts）撰寫。他說，法案裡預計在明年初發放的約1,000億美元額外退稅，會在明年上半年讓GDP多增長大約0.4個百分點。
法案裡也包括部分加班費、小費收入免稅，還有其他減稅優惠。
但羅伯茨強調，這股刺激不會撐太久。他用美聯儲的FRB/US模型測算後發現，全年GDP只會比原本多增長大約0.32個百分點。
但另一方面，聯邦政府為了減稅、擴充國防和邊境支出，花的錢卻更多。這樣一來，明年的聯邦赤字會擴大大約0.8個百分點。
羅伯茨解釋，這筆錢多數家庭會很快花掉，所以刺激主要集中在前幾個月，沒辦法撐到全年。因為這段時間經濟被推得更強，通脹也稍微往上、失業率更低，美聯儲就會覺得「經濟還行」，不用像原本預期那樣大幅降息。
他寫道：「模型顯示，到2026年底，利率應比沒有這項法案時高出大約四分之一個百分點。比如，如果原本需要降息兩次，現在可能只會降息一次。」
羅伯茨指出，經濟增強會推高利率，而「更高的利率會把GDP的增幅壓掉大概一半」。
這項研究也凸顯了美聯儲在12月9日至10日會議上要面對的關鍵議題：稅改與財政政策，會如何影響明年的經濟前景。
目前，美聯儲內部已對是否繼續降息出現明顯分歧，而總統川普希望利率能降得更快、更低。
《新聞直擊》製作組
（責任編輯：劉明湘）
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