【新唐人北京时间2025年11月21日讯】路透社今天（20日）报导，一项最新研究显示，川普政府推出的“大而美法案”（One Big Beautiful Bill）确实会在明年推升美国经济，不过，美联储目前维持的高利率，可能会把这股推动力削弱掉一大部分。
这份分析由前美联储研究部门副主任、现任Evercore ISI特别顾问的约翰．罗伯茨（John Roberts）撰写。他说，法案里预计在明年初发放的约1,000亿美元额外退税，会在明年上半年让GDP多增长大约0.4个百分点。
法案里也包括部分加班费、小费收入免税，还有其他减税优惠。
但罗伯茨强调，这股刺激不会撑太久。他用美联储的FRB/US模型测算后发现，全年GDP只会比原本多增长大约0.32个百分点。
但另一方面，联邦政府为了减税、扩充国防和边境支出，花的钱却更多。这样一来，明年的联邦赤字会扩大大约0.8个百分点。
罗伯茨解释，这笔钱多数家庭会很快花掉，所以刺激主要集中在前几个月，没办法撑到全年。因为这段时间经济被推得更强，通胀也稍微往上、失业率更低，美联储就会觉得“经济还行”，不用像原本预期那样大幅降息。
他写道：“模型显示，到2026年底，利率应比没有这项法案时高出大约四分之一个百分点。比如，如果原本需要降息两次，现在可能只会降息一次。”
罗伯茨指出，经济增强会推高利率，而“更高的利率会把GDP的增幅压掉大概一半”。
这项研究也凸显了美联储在12月9日至10日会议上要面对的关键议题：税改与财政政策，会如何影响明年的经济前景。
目前，美联储内部已对是否继续降息出现明显分歧，而总统川普希望利率能降得更快、更低。
《新闻直击》制作组
（责任编辑：刘明湘）
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