【新唐人2011年3月30日訊】中國喪失廉價工資的優勢將改變其經濟面貌
【熱點互動】(1371)中國為什麼物價飛漲
主持人：觀眾朋友關注全球熱點，與您真誠互動，歡迎您收看這一期的《熱點互動》節目。中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱在2月份出席北京大學的一次報告會上指出，貿易順差過大，是通貨膨脹的源頭。的確中國目前正面臨著通貨膨脹的巨大壓力。那麼今年的頭兩個月與去年的同筆的消費者物價指數，已經達到了4.9%的增幅。那麼究竟是否是貿易順差過大，造成了這個主要的中國的通貨膨脹？是否有什麼良方妙藥來平抑物價？圍繞著一系列的相關話題，今天我們請到了資深的評論員陳志飛教授，為大家點評分析。
陳志飛教授，今天我們來看一看，就是易綱在2月份的說法，他就是說中國現在這個物價飛漲，通貨膨脹，主要是因為中國的貿易順差過大所造成的，它是主要的原因，您對這樣一個觀點有何看法？
陳志飛：首先它這個通貨膨脹4.9%的說法有水分，實際上外界，尤其《華爾街日報》的一些理論分析，做出了更加精確的對中國通貨膨脹的一個客觀分析，就是根據同樣的消息來源，就是國家的統計局，你可以看出整個它有一個真正的GDP，還有一個nominal（名義的）GDP，其兩個相除就可以得出同期的通貨膨脹比，他們得出的結論是這個通脹比應該是7.8%，不到8的樣子。那這已經跟我們生活在中國大眾的心目中的通貨膨脹應該的數值已經相當接近，因為4.9%的確是低估了。
另外易綱這個說法我覺得只是代表他一家之見，當然他作為一個央行副行長，他可能有一些企圖，就是說不想再背外匯跟美元這個匯率的包袱，所以說要告訴大家這是一個通貨膨脹的來源，那麼我們乾脆還不如跟美國就是自由兌換算了，跟美元自由兌換，這樣省得我們央行要做一個消毒這種行為。
那麼從根本上來講，通貨膨脹絕對不能說是中國政府一個被動的，或者央行一個被動行為，因為通貨膨脹說起來是個很簡單的事情，雖然現在眾說紛紜，有說美元過多的，也有說美國寬鬆經濟政策造成的，有說熱錢引進來的，好像中國都是一個受害者。但是通貨膨脹，如果這個政府不允許，不希望它發生的話，它是絕對不會發生的。
通貨膨脹是一個很簡單的事情，從經濟上來說它這個行為已經研究了幾百年了，就是過多的錢去追逐過少的東西，比如說貨幣發行量增加了，那對於中國政府這麼一個，中國這麼一個外匯和金融嚴格管制的國家，控制市場貨幣流通量是非常容易的事情，因為銀行就完全依附於政府的，它要你發多少錢，你就發多少錢，熱錢流入以後我們要談，大部分不是說是直接的外匯交易，外匯交易在中國基本上不能完全直接成立的，尤其大宗的。
它們都採取投資股票，投資房地產（property market），這種來說，其實從嚴格意義上，我覺得都不算熱錢，因為你put out是很難的嘛，你有全家cost（消費）很高，教育成本很高，你說你這個房地產，或者股票什麼的，你怎麼能很快就能撤出呢？這都是，所以說就是從熱錢影響上來說也是非常小。
主持人：剛剛您說的就是說，現在這個通貨膨脹的原因的話，還是因為中國投放在市場上的人民幣，貨幣的數量太巨大了，但是您的觀點是說，它不是由於…
陳志飛：它不是被動產生的。
主持人：它不是被動產生，不是由於中國的貿易順差過大，由於造成了吸收外匯儲備額的過多而投放。
陳志飛：我們可以算一算，就是說現在官方它說是2.85億，我一般看到的最新的數據是2.6萬億美金是中國外匯底存，那就是換算人民幣的話，18萬億到20萬億。那麼這個是10年累積的，10年累積的，中國的，如果那你說中國的GDP食物生產一年大概就是相對的來說的話有40萬億，不到40萬億，三十多萬、四十萬的樣子，但是這是一年啊！就是說如果你說一年有這麼多的外匯，一路的額度增加，就是serve增加一年，那我承認它會對通貨膨脹有很大的影響，那麼如果它是10年累積的話，我覺得影響它是逐步的。
因為你看到2008經濟危機發生的時候，當時中國外匯底存已經達到2萬億，其實中國外匯底存真正開始起飛增加的話是2001年，中國進入WTO世貿協定開始的，之前的話，中國一直處在外匯極端短缺嘛！有人開玩笑，74年鄧小平參加聯大的時候，當時現頭手頭外匯美元現金的存款就兩萬多，是個玩笑。但是倒是從01年的時候它也是很少量，外匯底存都很少，可以說微不足道，到2008年增加了2萬億，那麼在這8年期間中國的價格環境，通貨膨脹環境良好或者說是平穩，還可能穩中有降，怎麼解釋這個現象？
另外就是從數量來看的話，你這整個10年的話，相對於中國整個每年的GDP，它這個幅度也就是很小的一個份額，你如果把10年的GDP全部加起來的話，因為通貨膨脹的話是指你這個貨物所對應的貨幣是多餘的，因為沒有貨幣嘛！因為GDP的話，那就說那個財物是在那的，如果你發貨幣的話是可以，就是不產生通貨膨脹的。所以從這樣來看的話，從時間訓練來說它也不滿足這個外匯造成這種現象的這種解釋。
主持人：還有這樣一個有意思的現象，就是說在這個電視台接受採訪的時候，在這個市場上一個老太太老人家正在買菜，問她現在這個物價的感受，她說現在這個漲價都已經不行了，那麼完全是美國寬鬆的貨幣政策，造成不斷的印鈔票，造成這物價飛漲，導致了我們國家的物價飛漲。但是無獨有偶，這雖然是這個民間老人家的看法，無獨有偶就在3月14日的上午，溫家寶總理在人大記者會上，也談到了這個通貨膨脹的問題，這個無獨有偶他提到，就是說由於某些國家實行量化寬鬆的貨幣政策，從而造成了中國物價的飛漲。
當然他沒具體指出是美國，實際上是有暗指美國之嫌，您覺得一個是總理，一個是民間，是否是美國造成了中國物價飛漲？
陳志飛：賣菜的老太太都說這個的話，你說總理也跟著說是不是有點太離奇了呢？我覺得這個又是中國玩受害者這條把戲，就是說它覺得好像是美國欺負了它，可以這樣講，它是玩了一個鑽了一個理論的空子。
因為如果中美的貨幣之間是自由兌換的話，那我還不得不承認這個總理和賣菜的老太太都說對了，就是說因為那樣的話，如果美元和人民幣可以自由兌換，美國這邊通貨膨脹的話，人民幣如果要緊跟美元，那麼它就必須要採取國內通貨膨脹的政策，這樣才能保持兩個國家的匯率還是原來那個事態。
但是現在關鍵問題是，中國的人民幣跟美元雖然掛勾，但不能自由兌換，而中國是嚴格實行外貿管制。這個掛牌的時候，每天是政府中國銀行告訴你一個具體的數字，不是市場自由交換的結果。這樣就像一個防火牆一樣，把美國的通貨膨脹的影響其實基本上化為烏有了，這其實是中國原來引以為豪的一個，或者是它用來defend（防禦），它為什麼一定要搞這個外匯管制一個原因，尤其是97年的時候，我記得當時整個東南亞金融危機的時候，外國大鱷來套匯，賺了很多錢，索羅斯，中國好像依然不動，很驕傲，它們就說主要也是因為中國有這種，就是外匯嚴管制度。
那麼現在又拿這個東西來把中國想像成一個自由兌換的國家，這是完全與事實大相逕庭的，總理說出這種話是缺乏基本的知識，因為中國受美國這種影響基本是沒有的，它們兩個經濟體，從金融，從它們自己的貨幣來說，是完全獨立的，因為中國早在事先設了一個防火牆，它是不能自由兌換的，從這說是沒有道理的。
主持人：如果以您的觀察的話，既然中國的通貨膨脹不是由於貿易順差過大造成的，那如果也不是由於美國的貨幣政策，美國的通脹所引起的，那麼究竟原因，咱們追本求源，究竟原因是什麼？您的觀察是什麼？
陳志飛：我覺得最根本原因是中國政府的債務造成的，中國政府你如果去觀察一下這回人大它們也提出一個觀點，銀行的副行長也做了這麼一個，給大家一個這種數值的報告中講這個現象。中國現在處在一個銀行危機的前葉，中國銀行危機就是因為從08年以來，中國政府促成它的國有銀行大規模的發放貸款，使市場上的貨幣流通急速增加，它起先是為了刺激經濟，就是搞一些大的項目的建設，尤其是刺激房地產，那麼房地產等它執行到各地政府執行的時候，各地政府都是歡呼雀躍，因為這是發財的好機會，這就造成了各地政府融資平台的無限擴展。
這也是造成為什麼去年3月份那個發改委有一個文，就是要各地政府在融資平台上，就是做一些很大的限制，銀行就不要給各地政府在融資上提供更多的方便，就是因為各地要發展房地產，那麼政府又給銀行一個綠燈，讓它們盡量滿足政府發展的需要，同時銀行又貸款給大量的國營企業，做各種事業的發展，所以這種貸款項目現在是數目驚人的。據今年3月1號《財經》雜誌，國內的一個報導，中國審計署現在已經在全國各地做了一些不完全的調查，初步表明了就有3種融資平台，就是中央政府替各地政府發行的債券。
各地政府自己的融資平台，以及中央政府發的債券，加起來現在已經達到15萬億，已經接近逼近整個10年中國外匯外貿的順差的總和了。
主持人：就一年的。
陳志飛：一年。而是現在這兩年造成的，原來之前沒有這種各地政府貸款的現象，這個事情發生跟現在的通貨膨脹是完全密合在一起的，這個時間上是密合在一起的，剛才我給你講的這個貿易順差，實際上它時間序列上根本不match，那麼這種15萬億相比整個中國全年政府的運營開支是8.7萬億，那等於說中國政府的各地地方政府已經破產了，現在負債已經高達188%。
主持人：您指這個負債是政府欠誰的債？
陳志飛：政府欠銀行的債，但銀行又是政府。
主持人：對，它其實是合成一體的，它怎麼自己欠。
陳志飛：實際上這個債最後欠到錢的來源是什麼呢？來源是老百姓，老百姓的儲蓄啊！老百姓的儲蓄是它的最根本來源，最根本來源，因為說到這的話，就要說到上一次中國的銀行危機是怎麼度過的，現在外界的人都好像覺得奇奇怪怪的，怎麼突然就平安度過了。因為10年前我記得大家都知道，當時銀行的壞帳達到50%，那麼等於說中國四大銀行當時基本上都是不存在，都是處於破產狀態，但現在都已經成了市場上華爾街的寵兒，現在都是世界前幾名的銀行，怎麼造成的？就是因為它搞了一種所謂金融剝削的這種制度。
就是儲蓄力極低，達到可能平均值不到2%，貸款利率向外借貸的時候，可以增加3%的spread，可以增加3%，這樣銀行就會賺到錢，但是儲蓄力低，造成老百姓的購買力完全降低，投資根本沒有可能，沒有幾種選擇，只能投資房地產，這樣造成惡性循環。那麼現在政府債務高，中國政府又祭出了一個傳統的手法，就通貨膨脹來減低債務。
我給你舉個例子，比如說我現在欠你500美金，那麼500美金現在可以買一台iPad，那麼過了一年通貨膨脹100%，這一年當中，那麼一個iPad現在要花多少錢，要1000美金，那我還欠你500美金，我是賺了還是虧了？
所有通貨膨脹按照經濟學傳統理論，通貨膨脹是政府強加給人民的稅，這是大家要記住的，是政府強加給你的稅，其實是一個減輕債務的最有效的辦法，這也是中國政府為什麼樂此不疲，一直在玩這個遊戲，而且遊戲在它政府債務高，而且達到不能消化，銀行達到空前危機的時候，通貨膨脹突然會猛然蹦起來，這跟它的巧合，從時間上來說絕對不是簡單的偶然。
主持人：嗯，看來這個通脹的危機的話，究竟是由外因引起的？還是由內因這個中共政府的債務而引發，轉嫁這些危機給老百姓的話，我想觀眾朋友也需要去進行深深的思考。
陳志飛：對，是這樣。
主持人：非常感謝您今天的點評分析，觀眾朋友也感謝您收看這一期的《熱點互動》節目，我們下期節目再會。
