实质利率偏低 新兴国货币照跌

【新唐人2014年02月03日讯】土耳其、印度与南非上周相继加息,但新兴市场货币照跌,开发中国家的实质利率依然偏低,对花旗与高盛来说,目前正承受5年来最沉重卖压的新兴市场货币恐将难止泻。

根据中央社引述彭博汇整的数据,土耳其央行上周力挽狂澜,闪电倍增利率,但土国一年期借贷成本仅达3.6%,还不及2008年金融危机席卷全球前3年的利率均值一半。墨西哥的实质利率将近零,南非为1.4%,相较过去十年来的利率均值为2%。

新兴市场货币1月疲软不振,惨跌3%。花旗集团(Citigroup)认为,利率偏低,难以吸引某些新兴国家融通经常账赤字所需资金。美国联邦准备理事会(Fed)的量化宽松政策(Fed)逐步退场,国际货币基金(IMF)呼吁部分新兴国家采取“紧急措施”后,各国就竞相展开吸金大法。

全球次大汇银花旗集团驻纽约拉美策略师维勒(Dirk Willer)1月31日接受彭博电访表示:“实质利率偏低时,想要设法融通经常账赤字,通常难以奏效。如果美国重新定价,拉高利率,将难以靠低利吸金。南非与土耳其仍未脱离险境。”

巴克莱集团(Barclays Pl.)引述新兴组合基金研究全球公司(EPFR Global)统计资料指出,在截至1月29日当周,投资人从新兴市场股票基金赎回63亿美元,写下2011年8月来最大规模的赎回,今年来总赎回基金超过120亿美元,几乎接近2013年全年赎回金额150亿美元。

高盛(Goldman Sachs)指出,新兴市场的1年期实质利率将近1%。根据高盛的模型显示,尽管实质利率上升,但仍低于2004年至2013年间的均值2%左右。

在里拉汇率崩跌至2.39里拉兑1美元历史低点后,土国央行在翌日,亦即1月28日召开紧急会议,连夜上调一周回购利率,由原本的4.5%调升至10%。土国闪电升息,刺激里拉汇率上周强弹至2.2565里拉兑1美元,但1月累计仍挫贬4.8%,创下2009年来最糟开年表现。

尽管南非央行意外升息2码,由5%攀抵5.5%,南非币1月30日仍挫贬至5年低点,报11.3909南非币兑1美元。南非币上月计挫5.6%,报11.1326价位。印度央行闪电升息1码,至18个月来高点8%后,印度卢比汇率上月计挫贬1.4%。

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