闹钱荒陆银哭穷 央行袖手旁观看“裸泳”

【新唐人2013年6月23日讯】(新唐人记者何雅婷综合报导) 近期,中国大陆金融业遭遇史上最严重“钱荒”。恰逢六月的银行查核到来之际,美国QE2宣布将收伞让热钱撤出中国。一时间A股暴跌,市场资金面异常紧张,信评机构发出警告。而央行却一反常态,不但不出手“救市”,反而继续发行央票,回收流动性。有大陆中央级财经类报纸日前发表长文称,央行力避“救市”就是“想看一下到底谁在‘裸泳’”?

据多方报导,近半个月来,大陆市场资金面异常紧张,拆借利率市场一直高企不下,交易所的隔夜利率最高曾狂飙至30%,利率大涨也从隔夜、七天、十四天一直蔓延至一个月、三个月。大陆《华夏时报》报导指,某国有大行从一企业借款数十亿,一个月期利率已升到超过6%(以前很少超过4%)。而资金面紧张也推高了银行理财产品定价,稳健型的1月期至3月期的产品收益率已从3%多推升至4.5%左右。

6月19日,中共国务院总理李克强在国务院常务会议上,并不回应市场对大陆央行注入流动性的渴求,反而强调要优化金融资源配置,进一步要求银行严禁贷款予产能严重过剩行业。

而到了6月20日,美联储称今年将减缓购债并在明年年中结束QE。此消息一出,市场便如惊弓之鸟,再次上演疯狂大逃亡。当日,上证综指暴跌2.77%,2100点毫无抵抗告破。

而早先已经传出资金紧缺讯息的大陆银行业更是大闹“钱荒”,为了“抢钱”,各大银行纷纷卷入高息借钱行列。更有甚者,推出存钱送大米、送微波炉瓷碗等手段来吸引客户储蓄。而大陆信评机构则进一步发出警告称,约有总值约一.五兆元人民币理财产品六月底到期,到时有不少大陆银行无法支付足额利息。

面对各大银行叫苦哭穷的局面,此次央行却一反常态,不但没有采取逆回购措施,更没有降准,甚至还发行20亿央票继续“抽水”,回收流动性。

对此,台湾媒体《中国时报》分析认为,大陆央行这次的表现,彰显出北京当局无意调整中间偏紧的货币政策,表明与对资金流动性不足的担心相比,目前中共当局更在意的是资金流向的问题。

同时,大陆《华夏时报》6月22日发表长文,称央行这次反常的行动,正是在向市场表明其坚持不救市的立场和决心。该文章并引述上市商业银行人士称,央行力避“救市”就是“想看一下到底谁在‘裸泳’,谁的杠杆比较高、风险比较大。只要不引发系统性的风险,央行都不会采取行动。”而监管层此次的袖手旁观,就是要把着力点放在对大陆资本市场的清理和整顿方面。

惠誉在近日报告中称,中国信贷泡沫为现代世界史上前所未有,并对中国影子银行发出警告。该报告称,中国信贷总额从9万亿美元上升至23万亿美元,占GDP比率在五年内从75%上升至200%,而美国次贷危机及日本上世纪90年代初经济泡沫破裂前的该比值大约为 40%。

文章分析认为,大陆经济的现状是,在实体经济在不断探底的情况下,海量货币并未完全进入实体经济,而在资本市场空转。当前,决策层显然已经意识到问题的严重性,监管层采取了整顿和倒逼双管齐下的策略,以将资本赶入实体经济,防止GDP的继续下滑。因此,短期来看,总量层面的政策放松很难看到。

文章表示,资金紧张到如此程度,央行和其他监管部门还在联手挤泡沫,在市场看来其本身就是危险的。一段时间内集中施压把泡沫挤破的风险是很大的,不仅会带来银行间资金面紧张,以及改变市场的预期而引起市场恐慌性的情绪等问题,还可能会出现踩踏效应。
  
而瑞银证券认为,唯有央行降准或启动SLO,才能缓解货币市场的严峻流动性。而央行如果采取逆回购,也能暂时解决资金面的燃眉之急。

6月21日,市场曾一度传出消息,指央行SLO操作向市场投放500亿,以解决短期的资金过度紧张,但至今央行对此消息是否属实仍未表态。而21日当天,市场更传出中国银行由于流动性紧张发生资金违约等诸多传闻,银行间市场被迫延迟半小时收市,震动整个金融市场。

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