鬧錢荒陸銀哭窮 央行袖手旁觀看「裸泳」

【新唐人2013年6月23日訊】(新唐人記者何雅婷綜合報導) 近期,中國大陸金融業遭遇史上最嚴重「錢荒」。恰逢六月的銀行查核到來之際,美國QE2宣布將收傘讓熱錢撤出中國。一時間A股暴跌,市場資金面異常緊張,信評機構發出警告。而央行卻一反常態,不但不出手「救市」,反而繼續發行央票,回收流動性。有大陸中央級財經類報紙日前發表長文稱,央行力避「救市」就是「想看一下到底誰在『裸泳』」?

據多方報導,近半個月來,大陸市場資金面異常緊張,拆借利率市場一直高企不下,交易所的隔夜利率最高曾狂飆至30%,利率大漲也從隔夜、七天、十四天一直蔓延至一個月、三個月。大陸《華夏時報》報導指,某國有大行從一企業借款數十億,一個月期利率已升到超過6%(以前很少超過4%)。而資金面緊張也推高了銀行理財產品定價,穩健型的1月期至3月期的產品收益率已從3%多推升至4.5%左右。

6月19日,中共國務院總理李克強在國務院常務會議上,并不回應市場對大陸央行注入流動性的渴求,反而強調要優化金融資源配置,進一步要求銀行嚴禁貸款予產能嚴重過剩行業。

而到了6月20日,美聯儲稱今年將減緩購債並在明年年中結束QE。此消息一出,市場便如驚弓之鳥,再次上演瘋狂大逃亡。當日,上證綜指暴跌2.77%,2100點毫無抵抗告破。

而早先已經傳出資金緊缺訊息的大陸銀行業更是大鬧「錢荒」,為了「搶錢」,各大銀行紛紛卷入高息借錢行列。更有甚者,推出存錢送大米、送微波爐瓷碗等手段來吸引客戶儲蓄。而大陸信評機構則進一步發出警告稱,約有總值約一.五兆元人民幣理財產品六月底到期,到時有不少大陸銀行無法支付足額利息。

面對各大銀行叫苦哭窮的局面,此次央行卻一反常態,不但沒有采取逆回購措施,更沒有降准,甚至還發行20億央票繼續「抽水」,回收流動性。

對此,臺灣媒體《中國時報》分析認為,大陸央行這次的表現,彰顯出北京當局無意調整中間偏緊的貨幣政策,表明與對資金流動性不足的擔心相比,目前中共當局更在意的是資金流向的問題。

同時,大陸《華夏時報》6月22日發表長文,稱央行這次反常的行動,正是在向市場表明其堅持不救市的立場和決心。該文章并引述上市商業銀行人士稱,央行力避「救市」就是「想看一下到底誰在『裸泳』,誰的杠杆比較高、風險比較大。只要不引發系統性的風險,央行都不會採取行動。」而監管層此次的袖手旁觀,就是要把著力點放在對大陸資本市場的清理和整頓方面。

惠譽在近日報告中稱,中國信貸泡沫為現代世界史上前所未有,並對中國影子銀行發出警告。該報告稱,中國信貸總額從9萬億美元上升至23萬億美元,占GDP比率在五年內從75%上升至200%,而美國次貸危機及日本上世紀90年代初經濟泡沫破裂前的該比值大約為 40%。

文章分析認為,大陸經濟的現狀是,在實體經濟在不斷探底的情況下,海量貨幣並未完全進入實體經濟,而在資本市場空轉。當前,決策層顯然已經意識到問題的嚴重性,監管層採取了整頓和倒逼雙管齊下的策略,以將資本趕入實體經濟,防止GDP的繼續下滑。因此,短期來看,總量層面的政策放鬆很難看到。

文章表示,資金緊張到如此程度,央行和其他監管部門還在聯手擠泡沫,在市場看來其本身就是危險的。一段時間內集中施壓把泡沫擠破的風險是很大的,不僅會帶來銀行間資金面緊張,以及改變市場的預期而引起市場恐慌性的情緒等問題,還可能會出現踩踏效應。
  
而瑞銀證券認為,唯有央行降准或啟動SLO,才能緩解貨幣市場的嚴峻流動性。而央行如果採取逆回購,也能暫時解決資金面的燃眉之急。

6月21日,市場曾一度傳出消息,指央行SLO操作向市場投放500億,以解決短期的資金過度緊張,但至今央行對此消息是否屬實仍未表態。而21日當天,市場更傳出中國銀行由於流動性緊張發生資金違約等諸多傳聞,銀行間市場被迫延遲半小時收市,震動整個金融市場。

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