【新唐人2012年6月12日讯】（中央社记者郑崇生上海12日电）中国大陆最新一期“财经杂志”披露，大陆政府债务负担正处上升态势，中长期看，是养老金缺口的问题比地方与铁路债务更严重，将让大陆国债负债率进一步恶化。
欧盟国家从希腊、爱尔兰到西班牙都深陷国债危机，在大陆政府资讯不够公开透明的情况下，“财经杂志”根据复旦大学与中国银行研究团队的两份报告，分析大陆政府的资产负债比，外界认为“国富民强”的大陆，长期来看也面临国债过高的风险。
报导指出，大陆政府2010年狭义资产负债表（负债率）为20.1%，政府广义负债率（包括地方与铁路债）则高达51.5%。
大陆政府狭义负债率在2003年达到高点为28.2%后出现下降趋势，2008年以来更稳定维持在约21%，但广义负债率自2002年以来始终在40%以上，2009开始更急剧上升至51.5%，较2008年骤升逾10个百分点。
德意志银行大中华区首席经济学家马骏警告说，“如果不改革，中国政府债务的长期可持续性将面临巨大挑战。”
马骏分析，在大陆目前财政政策、养老金政策、环境政策不变的情况下，考虑地方债和铁路债压力，政府债务问题将渐凸显，占国内生产毛额（GDP）比重会从目前约18%升至2020年28%、2030年的37%、2040年的61%和2050年的108%。
他指出，大陆国家资产负债表面临的中长期风险主要来自养老金、环保成本、地方融资平台和铁路债务。
今后38年，养老金累计缺口累占GDP比重将达到75%，远高于环保成本，是融资平台和铁路债务对财政压力的近20倍。这些风险发生的时间点，地方和铁路债约3到4年后达还款高峰；环保欠账需于10年加以清理；养老金缺口10年后将开始明显扩大。
解决地方债务问题是大陆政府的当务之急，马骏建议，应要求地方编制并公布政府资产负债表，以分析地方债务风险指标，这有助于厘清可独立发债的地方政府，推动地方债市场的发展。
至于在养老金改革问题，马骏提醒，到2050年养老金缺口将达当年财政支出的20%以上。他建议，应提出改革方案，包括将退休年龄逐步提高7岁，并在5年内主动将80%国有企业股份逐步划拨给社保体系。
