與世界其它主要經濟體相比，美國表現出較好的彈性和耐力。
中共病毒引發的關閉危機對美國產生的影響小於日本、德國、法國、歐盟27國（平均值），以及歐元區國家。
美國的經濟復甦更強勁，更持久。
這並不意味著美國遭受的經濟衝擊很小。美國經濟衰退嚴重，對就業和經濟增長的影響很難低估，但是重要的是要看到其它經濟體，雖然政府支出計劃較大，重要的權利保障計劃較多，但是表現疲軟。
第二季度的GDP要比歐元區好很多（美國為負9.5%，歐元區為負12.1%），儘管這反映了明顯的每季度下降，而且遠遠低於2008年的水平。
這個比較很重要，因為大多數主流經濟學家都相信較高的政府以及政府支持的企事業開支有助於抵消經濟衰退的打擊。但是事實並非如此。美國的負9.5%的季度GDP下降低於德國的負10.1%、法國的負13.8%、意大利的負12.4%、西班牙的負18.5%，以及歐盟27國的負11.9%。
你可能已經讀到了美國的季度年度化的負32.9%的數字，但是把它與歐洲國家發布的非年度化的數字相比是誤導人的。年度化了的比率用於估算在季度變化率以相同的速度連續地持續了四個季度的情況下經濟會增加多少或者減少多少。
如果我們拿同類事物作比較，那麼美國的季度年度化GDP下降至負32.9%，就應該與從德國的負40%直至西班牙的負55%相比。
不管怎樣，堅持如下三點看起來很有意義：第一，美國的GDP下降比市場平均預估要小；第二，它明顯地低於歐元區，而歐元區的數字比共識預期要糟；第三，最新的美國數據表明美國是全球經濟復甦最強勁的國家之一。
我們在五月份就已經開始觀察到的國內需求增加，這在六月份得到了證實。數據顯示，零售業每月增加了正7.5%，是五月份的數據之後出現的具有歷史意義的第二高的數字，這一次與「基數效應」關係不大。與2019年同期相比，零售業已經增長了正1.1%，排除汽車銷售，與2019年同期相比增長了正7.3%，而且增長還將持續。
美國的領先指標表明，按年度化計算，第三季度GDP預計增長18%～20%，在三個月內彌補上半年下滑總量的一半以上。
還有很多事情要做，誰也不要洋洋得意。如果消費和投資依靠內在潛力求發展，那麼最樂觀的結果是美國的經濟全年處於零增長，失業率到達6%。根據我們的估算，經濟很可能會下降5%，失業率達到8.5%。與之相對比的是歐元區，彭博公司預計，2020年經濟可能下降超過9%，官方公布的失業率以及被迫休假率將高達平均12.5%。
一些重要的警示標誌值得思考。消費心態繼續低迷，2020年7月處於73.2個基礎點，比今年6月低了5個點，遠遠低於二月份的100多點。
領先指標鼓舞人心但是並不樂觀。
七月份採購經理人綜合指數PMI曾努力進入了經濟擴張區，即50點。主引擎仍然是各類產業，達到51.3點，相比六月份是49.8點，這反映了一個積極進入擴張區的趨勢，但是面臨很多挑戰，包括投資和僱傭計劃。服務業作為美國經濟的關鍵方面，也處於收縮狀態。
美國的工業生產連續兩個月呈現積極的月增長（6月份的月增長為正5.4%），儘管比去年同期低（2020年6月份為同比負10.8%）。
就業人數正在增加，但是需要承認，速度比期待的要慢。失業人數仍然倔強地超過了一百萬。失業人數在下降，但是速度比期待的要慢，兩個月內從創紀錄的兩千五百萬降到了一千七百萬。降低速度需要再快一些，需要採取關鍵性的供應方面的措施來吸引投資，創造新的就業機會。
美國的債務問題是一個大的挑戰，但是數據再次顯示情況好於歐元區。到六月末累計赤字超過了兩萬七千四百億美元，超過了美國GDP的10%。有趣的是，根據彭博公司的預期，美國的負債與GDP之比可能會升至98.5%，但還是無法接近歐洲中央銀行預期的歐元區的103%的水平。
這些數字否定了大幅提升歐元對美元的比值的呼籲。儘管美國的數字很吸引眼球，但是在經濟增長、債務、就業等方面很可能會展現一種比歐元區更好的發展前景，而且貨幣指標也呈現著一種強大的態勢。歐洲中央銀行已經出現了負利率，其資產負債已經超過了GDP的53%，相比之下，聯邦儲備銀行的資產負債是GDP的33%。
全球對美元的需求高漲，仍然存在美元短缺，而歐元則沒有這種情況。根據國際清算銀行的報告，對歐元的需求穩定而且需求量很小，而供應量的增長速度卻比美元快。
穩定而牢固的經濟復甦只能通過正確的政策取得，照抄歐盟只能把美國引向停滯。歐洲經濟體在這場危機中的不良表現也在提醒人們為什麼美國不應該採取類似的政策。
假如美國政府決定加稅、增加干預，那麼恢復經濟就會比現在更慢、更令人痛苦。
原文The US』 Economy Is Stronger Than the Eurozone’s刊登於英文《大紀元時報》。
作者簡介：
丹尼爾·拉卡勒，博士，對沖基金Tressis首席經濟學家，著有《自由或平等》（Freedom or Equality）、《逃脫央行的陷阱》（Escape from the Central Bank Trap）、《金融市場生活》（Life in the Financial Markets）等著作。
本文的觀點是作者的觀點，不一定反映《大紀元時報》的觀點。
（轉自大紀元/責任編輯：李敏）
