查諾斯:中國房市崩盤即將到來

【新唐人2010年5月26日訊】 (大紀元記者塗佐岸編譯報導)坐擁60億美元凱尼可斯(Kynikos)對沖基金的吉姆.查諾斯(Jim Chanos),過去曾放空德崇證券(Drexel Burnham Lambert )和安隆公司(Enron),贏得空頭大師的美名,如今也因領先市場看空中國泡沫經濟而聲名大噪。

據《彭博社》近日報導,押注中國房市將走向崩盤的查諾斯認為,中國的房市將會很糟糕。他說,我們談論的是世界級的房市泡沫,我們現在所看到的中國,正是2005年的邁阿密,或者是2006年、2007年的杜拜翻版。

至於是什麼因素造成它泡沫的呢?他說,我們定義一個泡沫,就是當辦公大樓、公寓等資產出租獲得的現金流量,不足以支付購買資產而舉債的利息時。所以,你必須依賴更笨的傻瓜,願意以更高的價格來接手。

查諾斯斬釘截鐵的重申,中國泡沫比杜拜糟一千倍。根據本週的新聞報導,北京郊區有個開發商要蓋一個新時代廣場,裡面可裝滿32座百老匯劇院。他說,你會開始聽到這些在中國的奇怪發展,很類似我們在杜拜看到的室內滑雪場。

查諾斯表示,事實上,也不完全只有他在說中國泡沫,在2009年還有一些評論家寫過產能過剩的文章。但是,每當你做出這樣的呼籲,尤其是當你被視為圖利自己時,你可能就要關閉大吉了。這就非常的糟糕,尤其牽扯到很多強大的既得利益,包括中國政府,他們希望這種情況能持續一段時間。

他認為,北京已經開始採取一些措施,例如對第二套房要求更高的頭期款。我們也看到了限價,企圖讓市場回檔。但根據最新的市價,這些並沒有產生多大的效果。

事實是,遊戲還要繼續下去。他們是踩著跑步機到地獄,因為全國GDP的50%至60%都是建築業如果他們停工,你會看到GDP迅速變為負的。

他說,不過這種事不會發生,因為在中國,人們所得到的獎勵幾乎都是根據各級政府的經濟成長數字。要做到這一點,最簡單的方法,就是再蓋其它的建築。所以,他們真的迷上了這種海洛因式的房地產開發。

湯姆.弗里德曼(Tom Friedman)曾說,絕不要放空一個擁有2萬億美元外匯儲底的國家。但查諾斯駁斥,史上曾有兩個經濟體的外匯儲底和經濟規模與中國現狀類似,他們分別是1989年的日本和1929年的美國。他們後來的結果有目共睹。

他說,我今天看到一家龐大的私人公司投資了數十億美元,因為他們相信在2035年中國會成為世界最大經濟體。如果他們認為,中國不能處理好這個房地產泡沫,他們不會那麼做的。

這種看法似乎是,中國的成長將擺脫這種泡沫的局面。但是這種論點的問題癥結點是,這些不動產不是為大眾所建造的。

他認為,他們所建造的不是中產階級所能負擔得起的住屋,而是城市地區的高檔豪宅和辦公室。給你一個概念,現在中國某些城市的建築成本,已經開始觸及每平方英尺100美元到150美元。

以西方的標準聽起來並不算什麼,但它意味著一幢基本的公寓,沒有地板,沒有牆壁,沒有設備,平均要價10萬元至15萬美元。而中國一對30多歲雙薪的夫婦,合併年收入可能只有7,000美元或8,000美元。 

他表示,即使他們年收入在10,000至15,000美元,他們也無法買15萬美元的公寓。這非常類似在美國賺40,000美元的人,去買高度泡沫的60萬元或80萬美元房子。查諾斯猜測,到了2010至2011年後期,中國房市就會開始崩盤。

由於無法到中國放空,查諾斯選擇從境外放空與中國關連的公司,他們可能在香港或紐約證交所掛牌交易。從投資的角度來看也許更重要,因為這已經影響了對中國出售水泥、玻璃、銅、鋼等貨物的需求。

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