【新唐人北京時間2026年08月26日訊】中國「人形機器人」龍頭企業宇樹科技日前在上海科創板掛牌上市後暴漲。但之後連日暴跌。學者認為，資本炒作的超高估值泡沫破裂，再次收割中小股民的韭菜。
宇樹科技8月19日登陸科創板，發行價150.8元，上市首日一度被炒到1,100元，市值衝破4,400億人民幣。之後連日暴跌，24日收盤價已經較首日峰值大跌超過44%，累計蒸發市值近2000億元人民幣。
美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田分析，暴跌的直接原因是資本炒作的超高估值泡沫破裂。
美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田：「這種上市即巔峰，隨後連續下跌的走勢，顯然展示了這種股票的背後不是真正的投資，而是過度地在吹高泡沫，人為操市，我們也看到中國國內的一些金融大佬，曾經把這個推上了巔峰，然後套牢了很多錢以後，可能很快大佬就會退出，把這些中小股民想要套牢其中，這個把戲已經玩了很多次了。」
台灣財經專家黃世聰指出，不光是宇樹科技，今年出現一批高度熱門的科技新股，都在上市後不久被資金急劇推高，之後又出現大幅回撤。
台灣財經專家黃世聰：「那某些程度來說，我們可以把它當成是這些大科技公司在割散戶的韭菜。我們也可以把它視為說是一個，中國政府希望呢，這些科技公司你不要跟我拿錢，你就直接跟科技的這些相關的股市股東去拿錢，所以才會出現一個上市就是巔峰。甚至不排除有一些內部人士拋售，所以造成了股市暴跌的這個狀況。那包括說像之前的智譜或是Minimax，跌幅都相當驚人，所以我才說這就是一個可能中國的政策，現在用這種方法跟美國的這個AI股對抗的狀況。」
中共近幾年把人形機器人，提升到接近AI、半導體、新能源車同一級別的戰略產業，大力扶植。而宇樹科技被描繪成未來機器人產業核心公司。但是上市後，交易所問詢回覆顯示，2025年前三季度，宇樹人形機器人收入中：約73.6%來自科研教育；商業消費占17.39%；而真正的行業應用只有約9.01%。
黃世聰：「目前的市場規模還很小，中國可能譬如說，鼓勵民眾民間企業去購買機器人，這樣的政策就可以撐起機器人短期的獲利，但是長遠的來看的話，還是要在這個產業的本身。它的獲利模式在什麼地方？這都有待市場去驗證。但是市場一開始就給予這麼高的估值，尤其像宇樹機器人一個賺幾億的公司，它的市值幾千億，我覺得這個當然是不合理。」
宇樹科技董事長王興興也坦言，人形機器人效率與真人相比仍有差距，產品還沒有大規模商業化。
謝田：「中國老百姓、中國股民也很可憐，一而再再而三的被愚弄、被欺騙。這個實際上是一種公民教育、資訊公開，還有政府是不是在誤導這樣的一個問題。像美國的話，像你看美國特斯拉電動車這麼好，大家也是非常清醒的理智的投資。中國的電動汽車那麼差，燒死了那麼多人，但是沒有人敢出來真正講話，很多人還傻傻的繼續去買那種中國非常不安全的電動車。說白了還是一個社會制度的問題。」
北京最近舉辦了第二屆世界人形機器人運動會。官方高調宣傳機器人在短跑賽中打破了人類的世界紀錄，不過民間則在網上瘋傳比賽中，機器人摔倒、摔碎、起火等事故的搞笑畫面。
謝田教授認為，中共的政策已經讓機器人產業出現了一窩蜂上的投資熱。但將來機器人有沒有市場，能不能帶來經濟效益，還有很長的路要走，很多機器人公司可能就會倒在路邊，也會出現很多的投資犧牲者。
編輯/尚燕 採訪/常春 後製/鐘元
