牛刀:9月危機爆發

因為每一輪經濟危機都有一條完整的邏輯線索,只要細心關注就會發現,這是一環一環緊密聯繫互相破壞的關係。直至整個中國經濟爆發危機的線索是這樣來的:因為經濟與政治密切相關,因此從政治上來說,那就不多講了,中國的上層建築已經遠遠脫離經濟基礎的發展,這是不言而喻的,這兩者之間的裂痕已經被撕開;從經濟上來說,中國經濟的泡沫化史無前例,冠蓋全球,在人類歷史上都從未出現過,現在正面臨著一聲突然的爆裂;從社會上來說,中華民族歷史上文化體系已經全面崩潰,社會道德正在喪失。

經濟危機的爆發一定是整個社會出現重大問題,也是歷史的轉折點。所謂救市,說明當局已經極度恐慌。我可以這樣說,如果能救得了,我們就是在這裏昏天說胡話,毫無意義。正是我們這些天天在研究經濟的人才會發現,中國經濟已經無藥可救,除非華佗再世。這個話我是說得很絕對,但是,絕對有絕對的理由。

去年出現三次錢荒,我沒有這樣說話,但今年出現的問題是一環扣一環的進行惡性循環,完全印證了我對中國經濟危機要爆發的所有研究。說是成果,現在還為時過早,因為還沒有到最後的時刻。但是這最後的一刻一定會來。

先說說今年1月,曾經在去年金九銀十齣現過的一日光,突然不見了,滿大街的房子居然無人買,各地紛紛爆出房地產成交量大跌68%的新聞,杭州等城市打砸售樓處現象重新浮現。但是,這一切並沒有引起我的高度關注,因為我從跡象上看不是泡沫破滅,因為泡沫破滅的破滅一定伴隨的是貨幣的大跌,而那時市場對人民幣正在呼喊漲破6元,這種聲音很有市場。而我在《債務海嘯》中判斷是2月5日開始人民幣進入貶值通道開始大跌,而房價受到影響應該在3個月過後,也因此原因,我沒有宣布泡沫破滅。

進入2月,人民幣如期大跌一直跌去2400個基點,但這個不是我的興奮點。2月份我的興奮點是,波羅的海乾散貨指數在2013年12月22日從2400點高度掉頭下跌,到2月下旬已經跌破1000點但是很快反彈到1200點。這個指數使我興奮起來,刺激我我去長三角觀察出口企業狀況,企業主普遍反映春節后根本不象往常春節一樣電話被訂單打爆,因為根據我的判斷,房價泡沫一定是在外匯占款連續三個月負增長的情況后。現在出口企業拿不到訂單影響的是3到6個月後的外匯占款。心裏稍微踏實一點。

陽春3月,中國各大城市房地產是稀里嘩啦一片哀嚎,救市聲重新喧嘩,中國政府又開始微刺激,說是微刺激實際上是上下總動員,央行大放水,再貸款、定向降准、定向降息計劃一個一個逐月出籠。3月下旬,波羅的海乾散貨指數第二次跌破1000點,但是,下行無力,在4月初又重返1000點上方,然而,上行也無力。

中國經濟掙扎到4月,已經接近崩潰的邊緣,定向降准出籠,我當時被政府欺騙了,什麼是為了三農服務,明明是救助已經破產和正在破產的信用社和農商行城商行,絕對沒想到這些錢全部流進三四城市和縣城的房地產市場。因為在四月中旬,波羅的海第三次跌破1000點,並在1000點下方遊盪了兩周。四月,地方政府實在撐不下開始陸續取消限購。實際上,我很清楚,取消限購不會有什麼作用只會促使更早的絞殺所有民間資金。

在定向降准完全無用的時候,5月份,李中堂搞什麼鳥棚戶區改造,給國開行再貸款1萬億,據講還給了建設銀行2000億再貸款,建設銀行查無實據,但是,好奇的財經評論人士在國開行查出了資產負債表6月末4月末突然暴增1萬億,由此斷定,國開行拿到了1萬億再貸款。不用說,這些錢進了各級官員的口袋。5月份,波羅的海乾散貨指數第四次跌破1000點后首次跌破900點,隨後不太久,又返回1000點上方。

6月份,我們看見的是中國M2又在大幅上漲,增幅高達14.7%,各種數據都好看,只有一個數據很不好看,這是一個很重要的數據,這個數據將會告訴市場,濫發貨幣在最後也是無用的。那就是在存款暴增1萬多億,首次突破2萬億存款(再貸款,國開行沒有放出去,所以存款暴增)的時候,外匯占款突然暴減882億,這個數據充分說明,人民幣依賴以美元為錨來印鈔的歷史快要結束了。這才是一個偉大的數據,這是導致中國經濟泡沫破滅的一個重要數據,如果超過6個月的連續,或者在長達一年的時間有7到8個月時間,我們都有好戲看。波羅的海乾散貨指數第五次跌破1000點。

7月份M2又在14.4%的增幅之上,人民幣M2首次突破120萬億。但是本月又有一個數據讓人十分驚喜,那就是四大國有銀行有1.5萬億存款不見了,我的映像中以往也發生過這種情況,最多是9000多億,1.5萬億人民幣不見了。儘管有各種猜測,但本質原因只有我清楚,中國政府今年是4月份開始微刺激,說到底就是採取再貸款,定向降准,定向降息的方式釋放貨幣,大約規模在2萬億左右,其中再貸款1萬億——這個手段不是投放基礎貨幣,在市場上沒有槓桿效應,只是這一萬億全部流進房地產;另一萬億定向降准和定向降息投放的是基礎貨幣,能夠通過商業銀行投放信貸6萬億左右,這就是我們看見的6月份存款暴增2萬億的主要原因。

我曾經多次講過,中國政府在美元升值期間任何刺激政策放出的貨幣,在泡沫沒有破滅之前都會通過賣掉房子逃出中國,這個在7月份的存款大量消失的天量數據中找到答案,實際情況是按照6月的存款增加2,2萬億的數據7月份也不少於2萬億,因為M2的增幅7月份只比6月份降一點,6月份M2增幅是14.7%7月份是14.4%,如果按照出逃的數據計算賣掉房子逃出資金高達3.5萬億,也就是央行在無形中註銷了人民幣3,5萬億,按現在匯率計算5680億美元在7月份出逃。中國這種大規模存款消失只在2011年以後才出現過,以往每年頂多一兩次,從7月份后將會時常發生。

7月份的外匯占款迄今還沒有公布,我的分析應該與6月份相同也是大幅減少,甚至8月份也會是。這個從波羅的海乾散貨指數可以看出,7月份在1000點下方運行一段時間后,第二次跌破900點緊接著跌破800點,7月21日最低探至724點。在這個點位波羅的海乾散貨指數再次反彈,8月12日暴漲5.6%到836點,本人分析,這次反彈與中國政府放水有關,效果頂多維持到9月中旬,因此,波羅的海乾散貨指數會繼續反彈,如果9月中旬后波羅的海乾散貨指數繼續大跌,這就表明中國貨幣政策刺激經濟徹底失敗,中國經濟將陷入更大的衰退中,那時,波羅的海乾散貨指數將會開始一輪兇猛的殺跌,一直跌破663點。

9月,將會見證!

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