【新唐人北京時間2025年12月17日訊】日前，中共官方宣稱，要加大力度解決地方政府拖欠企業帳款問題，並推動固定資產投資止跌回穩。不過，專家指出，在地方財政惡化、債務結構失衡的背景下，拖欠帳款已成為系統性問題，很難有實質解決問題的方法。

12月13日，在中國國際經濟交流中心舉辦的「2025—2026中國經濟年會」上，中共財辦副主任韓文秀稱，要推進全國統一大市場建設，下更大氣力解決拖欠企業帳款問題，守住不發生系統性風險的底線。

美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田指出，現在要推進統一大市場，就是要回歸計劃經濟，加強政府的控制，走回頭路。而中國經濟惡化，財政吃緊，企業被拖欠帳款已成常態，相關風險正在累積。

美國南卡羅萊納大學艾肯商學院教授謝田：「中共各級政府拖欠企業帳款問題已經由來已久了。前不久中共想刺激經濟的時候，又推出了很多政府主導的這些『鐵公基』基礎設施建設。往年政府向民企招標的時候，所有的人都爭著搶著去做。而最近一年來，很多政府的招標項目金額很大，但是民間企業響應的很少。」

企業承接政府項目往往需要先行墊付資金，但項目完工後卻遲遲拿不到款項，拖累不少企業破產倒閉。

謝田：「這個事情在其它國家很罕見，因為政府一般來說，不太可能沒有錢的，除非政府垮台或重組破產。而實際上，現在各級地方政府已經破產，但是中共的政府政治上不讓它們破產，它們拖欠企業的錢就不還，企業對此也無可奈何。」

許多地方政府欠債不還，已成為當地最大的「老賴」。僅2019年前10個月，就有831個地方政府被列入失信名單。今年5月，中國環保企業金達萊起訴江西萬安縣政府，追討拖欠5年的項目兜底補償款，案件已獲法院受理。

而地方政府下屬的城投平台成為拖欠企業帳款的主體。據穆迪評級統計，截至2025年6月底，城投債務餘額約67萬億元人民幣。

美國經濟學者黃大衛（Davy J. Wong）分析說，地方政府拖欠企業帳款背後有三種原因。

美國經濟學者黃大衛：「第一個，現金流的壓力，地方財政收入的減少；第二，把供應商作為一個隱性融資渠道；第三，一些激勵措施跟不到位，例如一些項目的保投資、保就業的激勵，減稅減負，或者是政府的輔助不到位。」

韓文秀還稱，要深化國資國企改革，完善民營經濟促進法配套政策，防止出現「前清後欠」。

黃大衛：「技術上能夠清一批，但要防止再欠的話，難度會很大。根本原因是，如果地方財政與地方的融資平替情況沒有改善，最終都會用新增的融資來清繳欠款，同時新的項目又產生新的欠款，這就變成了一個惡性循環。」

韓文秀還提出實施適度寬鬆的貨幣政策，把促進經濟穩定增長和物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，並推動固定資產投資止跌回穩。

黃大衛：「把價格回升放進貨幣政策考量，本質上是對抗通縮壓力的做法。央行過去一年多都使用多次的所謂合理價格回歸的表述，說明政策將通縮壓力變成了主要的社會風險。」

專家指出，在企業帳款長期被拖欠、資金斷鏈的情況下，固定資產投資難以止跌回穩。

謝田：「對地方政府來說，它們之所以欠了這麼多未付款。就是因為政府稅收減少，整個財政減少，政府沒有錢。現在我們應該看不出有什麼真正實質上解決這個問題的辦法。但是企業對中共政府的基本上沒有什麼信心。所以固定資產的投資現在在減少，沒有人再去做這種大規模的長期的投資了。」

中共統計局12月15日數據顯示，中國固定資產投資持續走低。1—11月，全國固定資產投資同比下降2.6%，民間投資下降5.3%，外商企業投資下降14.1%。製造業、基建和房地產三大投資全面回落。

編輯/採訪/李韻 後製/ Tony