觀察:兩個指標反映貿戰對中國經濟真實影響

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【新唐人北京時間2018年08月23日訊】中美第四輪貿易談判正在進行中。有美媒稱,貿易戰對經濟的影響,目前尚無法看清它的全貌前景,但通過對市場活動的觀察可以進行預測,其中有兩個重要的經濟走向反映出貿易戰對中國經濟的真實影響。

中共商務部副部長王受文帶領的代表團,於8月22日至23日在美國與美國財政部副部長馬爾帕斯(David Malpass)及其團隊就中美經貿問題展開第四輪磋商。

路透社報導稱,川普(特朗普)不僅表示他對這次中級別會談並未抱很大期望(did not anticipate much),而且批評中共「絕對在操縱人民幣匯率」,試圖以此手段抵消美國關稅措施。

中美前三輪談判失敗後,川普總統於7月6日對中方祭出第一波500億美元商品的關稅後,隨即又宣布可能再對2000億美元中國產品加稅,之後甚至說「準備好對5000億美元中國商品徵稅」。

美國政府表示,中共入世以來,一直利用網路安全法等法律手段,強迫外國企業技術轉讓和交出商業機密;及採取不公平貿易手段,導致美方不得不反擊。

中美貿易戰前景目前尚無法預測,但勢必對全球經濟格局和秩序帶來深遠影響。

《自由亞洲電台》刊發評論文章說,貿易戰對經濟的影響在時間上有一個滯後期,目前還無法完全看到它的全貌;但根據各種經濟變量的因果關係,以及對市場活動的觀察進行預測,至少可以通過對兩個重要的經濟走向預測未來。

首先是金融市場的反應。眾所皆知,相對於生產領域,金融市場對經濟政策和未來走向反應迅速;任何對經濟未來的預期,首先總是表現在金融市場的波動上。

從這個意義上講,金融市場最近一段時期的變化是一個重要的觀察點。

雖然徵收關稅是從7月6日正式實施,但是人們普遍將3月底看作是貿易戰起點,因當時美中貿易的談判正式宣告破裂,雙方都開始着手準備開戰。

從3月底以來股市方面,美國的道瓊斯工業指數增長了7.9%,而中國的滬深300指數則下降了15.48%.

匯市方面,人民幣出現明顯貶值,離岸匯率從6.254快速貶值到6.8594,期間還曾一度跌穿8.9的關口。

貿易戰下,中國今年前7個月固定資產投資放緩至近20年來的低點。8月14日公布的其它經濟數據也表明中國經濟面臨逆風。

7月份,中國零售額較上年同期增長8.8%,低於經濟學家預測的增長9.0%,也低於6月份的同比增速9.0%。

評論說,第二個觀察點是雙方經濟政策的走向。

雖然國際輿論對中共的官方數據不信任,但是可以通過對政府政策調整的趨勢,觀察到政府對本國經濟的真正看法。如果經濟發展勢頭較猛,生產和就業情況比預期的要好,那麼當局會通過調升利率和收緊財政支出等方式,防止經濟出現通貨膨脹。

但是如果經濟疲軟,就業壓力比較大,那麼當局就會通過擴大貨幣支出和增加財政擴張的手段來刺激經濟。

美聯儲今年以來已經加息兩次,人們普遍預計,美國今年還會在9月和12月進一步加息,這表明,美國當局對經濟增長的預期良好。

反觀中方,7月31日政治局會議明顯改變了經濟政策基調,由過去的「去槓桿」變成了「穩槓桿」;央行還採取了降低準備金率的擴張貨幣政策;中央財政也正在出台另一輪的擴張公共支出「補短板」的刺激財政政策。

評論說,這表明,中共政府正在為經濟前景感到憂慮。

《新華社》日前發文呼籲民眾發揚艱苦奮鬥的精神,共同度過與美國貿易戰的難關。《法廣》分析認為,中共官媒是在釋放與美國打一場持久貿易戰的訊號。

評論說,儘管中共媒體出現如此激烈的言論,但如投資銀行JP摩根的報告所述,中共手中的應對選項正在萎縮,並且這些選項一致表現為負面走勢。

換句話說,貿易戰持續時間越長,對中國的影響就越大,而目前來看,單從股票市場來看,美國在很大程度上看似被隔離在貿易戰的短期不利後果之外。

美國博欽(Perkins Coie)律師事務所北京辦事處首席代表齊默曼(James Zimmerman)表示,川普繼續將中共逼入死角,沒有給中共保留回到談判桌的顏面與餘地,且繼續施壓形同要求北京無條件投降。

中國經濟學家夏業良表示,接下來川普還有很多張牌可以打,他現在只是一張一張地在提示,如果不按照他要求的那個方向去做,那麼後面還會有動作;反觀中共貿易戰使習近平在國內承受越來越大的壓力。

他還預警說:「中國的社會矛盾、各階層利益集團之間的衝突會越加劇烈,包括體制內部,有些軍警、退伍軍人、轉業軍人、官兵,級別上至團級,甚至是師級,都有強烈的不滿。」

(記者李韻報導/責任編輯:祝馨睿)

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