碧桂园债务重组在即 将于未来三天搏喘息之机

【新唐人北京时间2023年08月22日讯】面临生死劫的中国房企巨头碧桂园,即将迎来关键的三天。在这三天里,该公司将与债权人开会,就该公司最大一笔境内债券重组方案进行协商和表决。鉴于一些私募持有人稍早前的表态,这次的方案能否敲定,仍存在较大不确定性。

腾讯新闻“棱镜”栏目22日披露,碧桂园将于8月23日上午至8月25日晚间召开债券持有人会议,就该公司8月18日披露的“16碧园05债券重组方案进行投票。

碧桂园发行的“16碧园05”债券,是目前碧桂园存续最大规模的一笔境内债券。该债券整体将于9月2日到期,当前余额仍有39.04亿元(人民币 下同),票面利率为5.65%。而碧桂园公司18日推出的重组方案核心内容是,将“16碧园05”本金展期三年,每个账户先付10万,到期偿付利息。

具体来说,在债券本金展期三年期间,碧桂园将在到期后的第1、2、3个月内,分三次对债权人首付6%的本金;到第12个月再支付10%的本金;第24个月支付15%的本金;第30个月支付25%本金;第36个月支付剩余44%的本金。

为了增强债券持有人的信心,碧桂园计划以福建龙岩,山东海阳,江苏沭阳、淮安、兴化项目公司的股权进行质押,以此作为该公司的“增信措施”。

如果按照这个方案来执行,意味着债券持有人前期得到的兑付比例很小,其中近七成的本金需要等到第三年(即2026年)才能收回。但对碧桂园来说,如果这个方案获得通过,将大幅减轻该公司的债务兑付压力,从而赢得宝贵的喘息时机。

目前,碧桂园已停止交易的境内债券余额总计大约有157.02亿元。如果“16碧园05”债券重组方案被债权人接受,就可以为该公司的其它债券重组提供重要的参考。

如果其它的债券也依照这样的模式进行展期和重组,碧桂园眼前高达108亿元的兑付压力就可以延迟三年来面对,这将为该公司避免在短期内发生崩溃式连环暴雷,以及最终冲破债务危机,赢得更多应对的时间和空间。

不过,陆媒财新网此前曾披露,一些持有私募基金的债权人已联合提出了一份“全额兑付本息”的方案。

分析认为,这表明碧桂园与债权人之间就债券重组方案的博弈仍在进行当中,碧桂园提出的“16碧园05”方案能否在未来三天举行的协商会上获得通过,仍存在较大的不确定性。

“16碧园05”的债权人大约有100多名,大多数债权人已收到了相关的展期方案。有知情人士告诉第一财经,碧桂园方面提出的重组方案“目前的通过率还可以,仍有少数债权人在沟通之中” 。

此外,据中国金融软件服务企业万得信息技术股份有限公司(Wind)的梳理统计,截至2023年8月23日,中国境内房地产债券违约总额已经达到2352.88亿元,涉及210只债券,40家发行主体。这些“雷”何时会被引爆,值得外界密切关注。

(责任编辑:李明)

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