【新唐人北京時間2025年11月07日訊】中共當局宣稱「外資回暖」，並發布報告稱，2025年前三季度新設外商投資企業年增逾16%，但實際使用外資金額卻下降一成以上。專家指出，這組數據反映外資進入「避險的防禦階段」，背後真相是，投資環境嚴峻與資金淨流出。

據中共商務部於10月25日發布的報告，今年截至9月底全國新設立外商投資企業達48,921家，較去年同期增長16.2%，而同期實際使用外資金額為5,737.5億元人民幣，年降10.4%。

中共官媒以「外資信心回升」形容這一變化，立即引發外界對中國吸引外資真實狀況的質疑。

為何外資企業數量增加，但實際使用外資的金額下降？

中國問題專家王赫分析表示，中共的外資統計存在結構性問題。「外資企業數量增加，但實際使用外資的金額下降，這說明整個外資投資的規模趨於小型化。」

北京投資顧問企業的尹珉（化名）向大紀元解釋說，當局降低了外資企業登記門檻。有些公司註冊資本僅數十萬元，遠低於過去大型製造業上億的投資規模。

據中共國家外匯管理局近期報告顯示，2025年上半年外商對華直接投資僅319億美元，而中國對外直接投資高達785億美元，淨流出達466億美元。

王赫表示：「這說明資金不但沒流入，反而在撤走，大量資金正在從中國流出。」他強調，這一現象與商務部口中的「外資回暖」形成鮮明對比。

王赫進一步指出，中共公布的外資數據中有大量「假外資」。「中國的外資大概有70%是通過香港投資的，而來自香港的投資里‘假外資’至少佔了四成。」

他解釋，這些假外資是中國企業在海外註冊後再回國投資，「若剔除這部分，實際外資規模將遠低於官方統計。」

美國經濟學者黃大衛對大紀元分析表示，「項目在增，錢在減，這不是回暖，而是外資進入輕資產化、碎片化的防禦階段。」

黃大衛認為，外資行為已從逐利轉向避險，這種現象是「結構性的信任缺口」，「外資已不願再押注未來、不會再擴張。」

他明言，這些外國企業不是被中國市場「吸引」，而是被地緣結構「困住」。

黃大衛總結說，在中共官方宣稱「外資信心回升」的敘事背後，是外資環境呈現的冷峻現實。

他警告，「外企數量在增長，但質量在下降。」若北京當局無法啓動制度改革與挽回信任，外資將繼續「潛伏」，以最低風險維持市場入口。

《新聞直擊》製作組

（責任編輯：劉明湘）