不過四周的時間，上海A股指數從五千一百多點狂瀉到三千五百點以下。政府在股市狂跌的前兩周茫然失措，隨後又在市場一片恐慌之中倉促出手救市。但是前幾輪救市措施不僅沒有達到期待的效果，反而進一步推動股市加速下行。直到政府最終採取更加強硬的措施，才止住了股市的狂瀉的勢頭，到本文發稿為止，上證指數仍然在三千九百點以下。四周的累計跌幅仍在百分之二十四左右。

在中國股市近幾個月來的跌宕起伏過程中，中國政府與市場力量展開了驚心動魄的博弈。這場博弈為我們提供了一個觀察中國社會、經濟和政治發展的窗口，展現了政府、企業和一般民眾之間的力量對比的變化。

這一輪股市博弈顯示，假如根據市場規則行事，中國政府遠不是企業、投資者、投機家等市場力量的對手。從最初幾周的股市幾乎不受拘束的自有落體過程看，中國的市場監管者和宏觀經濟政策的決策者全然不察嚴峻的形勢。他們不僅沒有採取任何有效的措施穩定市場，而且還通過進一步嚴格限制融資融券等措施繼續打壓市場。由此可見，他們根本沒有足夠的知識理解市場的情緒，也沒有成熟的指引市場運行的機制。

而為自己的最大利益行動的企業、投資者和投機者們則比中國政府要明白得多。他們先是利用中國政府的愚蠢人為推高中國股市，從中賺足了利潤，然後立即撤退。在中國政府三心二意地出手救市之後，他們又很輕易看出政府政策的破綻，巧妙利用市場情緒，繼續打壓市場以期抄底為未來贏利打基礎。而在中國政府鼓勵下高位入市的小股民們則被牢牢套住。小股民儼然成為自利精明的基金專業人員和盲目愚蠢的中國政府的共同受害者。

在前一段推高股市和股市下行的博弈中，市場專業人才完勝中國政府官僚。政府的慘敗說明了過去三十多年來中國社會結構的巨大變化。這個變化的最顯著的特點是，體制內機構不再是中國第一流人才的集聚地。在計劃經濟時代，甚至在改革開放以後的一個相當長的時期內，中國政府和其他體制內機構是中國社會精英首選的就業目標。如今，中國的社會精英正在政府以外的領域，尤其是金融、法律、新技術企業等另闢天地。

當然，中國社會精英不敢也不願意與中國政府正面對壘，因為他們知道中國並非是一個法治社會，政府仍然有無限制使用暴力的法外特權。但是他們會利用一切機會，包括利用中國政府官員的愚蠢和貪婪，來為自己贏得利益。中國政府的決策者大多是二三流的人才，即使還有少量優秀的人才，由於沒有合理的動力機制，這些人也不願意主動學習和研究新問題，更不願意冒任何風險來為新的政策背書。在這樣的博弈中，政府怎能不輸？

中國政府在市場博弈屢遭失敗之後，斷然採取完全行政命令方式來指揮股市。除了使用印鈔權宣稱將無限提供資金之外，還出面決定在何等價位企業和企業高管應該買進或者賣出股票，並且公開聲稱將對不遵從著進行懲罰。在現代市場經濟中，政府干預在所難免，但是干預到決定什麼價位是合適的股指價格，卻是天下奇聞。從表面上看，政府強權暫時在市場佔了上風，但是這也意味著從此之後中國政府將有責任為中國股市起伏負責，為在股市中虧損的中國人買單。因為政府正在明目張胆地操縱價格！

中國政府在股市上的孤注一擲說明了它的尷尬處境，它這樣做是因為它實在輸不起。股市上的徹底失敗會暴露它是一隻無能的紙老虎：民眾的憤怒將摧毀它已經風雨飄搖的統治合法性；與社會精英博弈的失敗使得它對進一步失去社會控制而膽戰心驚。但是，政府註定是贏不了的，因為一個由於經濟發展而多元化的現代社會，不會永遠接受號稱全能而實則無能的政府控制。政府採取的非經濟、非法制手段雖然可以贏得一些時間，但是卻在為這個集權制度的徹底失敗奠基。

來源：自由亞洲電台