【新唐人2014年6月16日訊】世界上很多國家的中央銀行都會對外宣布盈利情況。比如，美國中央銀行美聯儲2013年公佈其利潤高達814億美元，而德國央行公佈其2013年利潤升至46億歐元，並宣布將其風險準備金水平保持在平穩狀態。但中國中央銀行卻從不公布其收益數據，只公布《貨幣當局資產負債表》，這反而令外界對其實際收益產生了另類的興趣。日前，有大陸財經類網站發表文章，分析了中國央行的收支情況，估算央行去年的利潤，稱中國央行去年的利潤「很可觀」，約有1800億人民幣左右。

據《中國經濟網》報導，日前，有業內人士撰文稱，由於央行的中間業務收入和行政運營成本與龐大的息差收入相比，根本不在一個數量級上，基本可以忽略不計。所以，央行的主要的收益，就是通將其所持有資產的收入扣減其負債的利息成本後得到的差額。據估算，中國央行去年的利潤有1800億人民幣左右。

這篇文章坦言，由於央行從不公布收益數據，只公布《貨幣當局資產負債表》，而且其各項資產的具體結構也保持神秘，所以，是以資產負債表年初與年末的平均值來作為持有均值，並通過一些公開信息以及學者的一些研究成果，作大致估算。

　　

據分析，從2003年到2013年，央行的總資產從人民幣6.20萬億增長到31.73萬億，其中，外匯已增長到26.43萬億，佔到總資產的5/6。　　

文章假設央行的資產配置與全球外匯儲備幣種的結構相似；長期外債假設以持有到期方式核算，根據美國、德國等國的數據，假設年收益率為3%。這樣粗略估算央行外匯資產去年的收入約為6927億。此外，央行對外再貸款、再貼現業務和持有的國債估算約產生利息收入1345億元。上述幾項合計估算2013年央行的總收入大約為人民幣8272億元。

　　

據分析，央行主要的負債出自貨幣發行和存款準備金。文章分析指出，從2003年到2013年，貨幣發行從2.12 萬億增長到6.93萬億，基本沒有成本的；存款準備金去年的平均值是19.3萬億，法定準備金利率是1.62%，超額準備金利率是0.72%；政府存款去年的平均值是2.47萬億，央行支付活期存款利息；央票等有息負債從2008年最高的4.5萬億降為目前的7700億，央行已逐漸用更低成本的保證金來替代央票用來回收對沖因外匯儲備增多而被迫釋放的貨幣量。以此估算2013年負債端須支付的總成本為3580億左右。

　　

將上述利息收入和支出相減，大致測算出中國央行在2013年的凈息差約4692億元。而去年美元相對於人民幣貶值1.89%、歐元相對於人民幣升值0.68%，用2013年平均的美元和歐元資產測算，大致去年匯兌損失2630億。

　　

此外，央行持有的黃金資產以成本計價，2013年黃金價格下跌30%，使得賬面上670億人民幣的黃金資產要遭受200億的浮動虧損。扣掉匯兌損失和黃金跌價損失後，可算出央行去年的利潤有1800億人民幣左右，這仍是個非常可觀的數字。

　　

文章強調指出，全球各國的中央銀行都是官方機構，以制定和實施貨幣政策為其基本職能，但這並不代表沒有盈利。央行在實際運作中同樣也會優先採用低成本的方式和工具來實施貨幣政策。

　　

由於中國央行很少對外披露相關的詳細數據，所以，上述通過推斷而得出的結論也受到外界一些質疑。對此，財經專欄作家肖磊認為，在現有數據條件下，只能假設，但這樣的研究和討論多了，應該會推動央行增加透明度。