【新唐人2014年5月19日訊】（新唐人記者琮鈺綜合報導）5月14日晚中共證監會發佈IPO預先披露名單，其中安徽省長城軍工股份有限公司因軍工企業背景享有特權，在其招股說明書中，對前董事長黃小虎因貪腐問題被中共司法機關調查一事隻字不提，引起各界關注。

據中共安徽省紀委網站4月21日發佈的消息，前安徽軍工集團董事長黃小虎因貪污腐敗問題被撤職，並開除中共黨籍，其涉案金額多達3162.1萬元。因安徽軍工集團持有安徽長城軍工股份有限公司74.02%股份，黃小虎在任期間身兼長城軍工董事長，是長城軍工正處於籌備上市的關鍵時期。

因軍工企業身份，以生產、銷售和技術信息內容涉及國家軍事機密為由，獲得信息披露方面的豁免特權。因此，在長城軍工招股說明中對黃小虎涉案被查一事隻字不提，僅提及在2013年3月他已經辭去董事長職務。

股市對上市公司一個基本要求是信息公開透明，而選擇性披露公司信息會影響投資者對投資軍工企業風險的判斷。業內分析師稱，由於保密要求高、與外界交流展示較少等原因，投資者一直對軍工企業有種神秘模糊的感覺，難以分析研究和預測估值。

不僅享有信息披露豁免權，根據長城軍工招股書和財務報表，其凈利潤很大程度上得益於政府補貼和其期內非流動性資產處理得利。

2011－2013年間，長城軍工非經常性損益分別為4854萬元、3412萬元、6752萬元，分別占同期凈利潤比例58.5%、34.1%、51.9%。同一期間，長城軍工計入當期損益的政府補助金額分別為709萬元、2015萬元和2143萬元。

這些非經常性損益，增加報告期內長城軍工的利潤，但也顯示長城軍工未來利潤的不確定性。除了非經常性損益佔比過高外，長城軍工應收賬款在報告期內也呈現增長趨勢。