填倫敦鯨巨洞 小摩變賣證券

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【新唐人2012年5月29日訊】(中央社紐約28日路透電)摩根大通集團已脫手估計達250億美元的盈利證券,希望撐起遭交易虧損打擊的營收,但此舉也將推升這些交易的成本。小摩的交易損失與現在臭名昭彰的「倫敦鯨」(London Whale)有關。

摩根大通(俗稱小摩,JPMorgan Chase & Co)執行長狄蒙(Jamie Dimon)本月初表示,小摩已透過出售公司債券及其他證券,進帳10億美元,有助於抵消20多億美元的虧損。如此一來,小摩第二季營收就不會受到那麼大的影響。

出售公司其他投資組合中的盈利證券,恐推升小摩付出的成本,主因所得須被課稅,而證券未來能提供的收益也飛了。

出售證券的營收貢獻估計約為每股16美分,約占小摩第二季獲利的1/5,卻不能為投資人創造新的價值。

美國證券管理委員會(SEC)前首席會計師、目前擔任顧問的特納(Lynn Turner)表示:「他們真的幹了兩件蠢事。」第一個當然是亂碰自己不懂的衍生工具,承擔風險。

特納表示:「第二就是出售他們無法拿其他東西取代的高收益資產。」在低利率環境下,小摩這筆收入創造的利潤,比不上這些高收益資產。

目前仍不清楚小摩在什麼時候賣掉了這些證券,他們也不願透露這些證券的價值。鑑於出售證券有這些缺點,不知道摩根大通還會再賣多少證券去提振第二季獲利。可以肯定的是,他們可能有很多其他理由要賣手上的證券,且此舉既不違法,也不會衝擊小摩的穩定。

摩根大通1名發言人拒絕發表超出公司公開聲明範圍的評論。

然而從公開資料來看,小摩出售這類證券的收益一向低於4%。根據路透社的分析,小摩若要10億美元落袋,就得賣掉250億美元的證券才行。

如果用小摩平常告訴分析師的38%稅率來算,這筆收入還須被扣3.8億美元的稅金才能實現利益,因此淨收益就是6.2億美元,或相當於每股16美分。

FBR Capital Markets分析師米勒(Paul Miller)表示,小摩不該變賣資產,而應「咬牙忍痛」交出獲利較低的財報就好。

連狄蒙自己也說,他不太情願變賣好的投資。狄蒙10日對分析師發言時,曾強調過出售資產的稅務問題。

但小摩面臨壓力,必須交出獲利良好的成績。自小摩揭露這起虧損前一天起算,股價已經暴跌18%,上週五(25日)收每股33.50美元。

根據湯森路透I/B/E/S(Thomson Reuters I/B/E/S)訪查的分析師,摩根大通第二季獲利料為每股90美分。相較之下,在衍生商品交易搞砸的消息之前的預估則是每股1.24美元,去年同期的獲利為每股1.27美元。(譯者:中央社楊盈)

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