【新唐人北京時間2026年06月16日訊】中國經濟持續衰退，政府債務快速膨脹。中共央行最新公布，目前政府債券餘額已突破100萬億人民幣。專家指出，如果加上各類隱性債務，實際數字恐怕已逼近300萬億，政府債務已成為中國經濟的定時炸彈，隨時可能引爆。

6月12日，中共央行公布5月份金融統計數據報告，截至5月底，政府債券餘額增至100.6萬億元，比去年同期增長15.1%。

而債務迅速攀升，主要來自中央財政政策。為了穩經濟、穩投資，當局加大發債力度，並大量發行政府債券置換隱債，推高總額。2024年11月，批准12萬億的化債方案，更是債務擴張的主因。

回顧近年數據，2024年中共政府債務升至82.1萬億，負債率達68.7%，越過國際公認的60%警戒線；2025年再增至96萬億；如今突破百萬億大關。

對此，美國經濟學者李恆青指出，官方公布的數據，並沒有計入各類隱性債務。

美國經濟學者李恆青：「再加上地方政府債，現在公布的50%超過60萬億，有可能是到了80、90萬億。所以現在它的政府債是接近200萬億到300萬億，是GDP的兩倍以上，三倍以內。」

李恆青說，中共已經陷入「舉債發工資、舉債搞建設、舉債大外宣、大撒幣」的惡性循環，地方財政枯竭，開始裁員，後續還會有大批人發不出工資。

李恆青：「它現在能夠騰出的空間越來越有限。而且它用超長期國債，原來到期了，現在給你自動延期1年，延期5年。然後它還發行了大量的超長期國債，30年，50年的國債，就是為了要把它們現在的危機渡過去。」

李恆青警告，光靠發債只能解決短期流動性，中國經濟自身造血機能已被消耗殆盡，「寅吃卯糧」終究紙包不住火，未來極可能爆發惡性通貨膨脹。

大紀元專欄作家王赫：「中共債務現在已經走上了不歸路，總體的全部債務加起來是超過了300%。那些隱性債務它沒有算上。隱性債務中共公開承認的只有14.2萬億，實際上這個數據是嚴重有問題的。」

今年4月，加拿大數據研究公司Visual Capitalist發布報告說，自2008年金融海嘯以來，中共政府債務以每年約17%的速度激增，截至2025年末，債務總額已達18.7萬億美元。

但中共財政部聲稱，2025年末，政府債務共計約96萬億人民幣，按匯率換算，比Visual Capitalist的數字少了約34萬億。

王赫：「整個中共對政府債務這一塊只會不斷地擴張，因為政府財政缺口越來越大，各方面花的錢越來越多，政府沒有那麼多錢，只有不停地借。所以中共政府債務問題成了中國經濟的一個定時炸彈，而且是無法排除的定時炸彈。」

王赫強調，中共政府債務主要是國有銀行和地方商業銀行買單，等於把財政風險直接轉嫁給金融體系。

王赫：「所以政府債務的爆雷必然會帶動銀行體系的爆雷，而銀行體系是中國金融體系的核心和主體，那麼它也就必然會帶來整個金融危機，所以只要政府債務爆雷就會火燒連營，整個中國經濟、金融就要坍塌。」

李恆青指出，近年來，習近平一再強調防範系統性金融風險，當局心知肚明結構性問題無解，除非徹底改革，但徹底改革共產黨就不存在了。

李恆青：「他們現在怎麼辦呢？就是寅吃卯糧，然後推遲地雷爆炸的時間，只要把我這一屆幹完，推遲到後頭去，以後是什麼樣洪水猛獸我不管，全是這種想法。」

研究數據顯示，2022年中國地方政府債務率達到332%，其中債務率最高地區重慶、天津、貴州、黑龍江、湖北、新疆等省市債務率都在600%以上。

編輯/採訪/李韻 後製/ Tony