【新唐人北京時間2025年09月17日訊】深圳水貝市場黃金料商粵寶鑫的老闆，以40倍高槓桿場外對賭爆雷後失聯，疑已捲款潛逃。大量上下游中小商戶遭受重大損失，累計涉案金額或超千萬元（人民幣，下同）。

深圳水貝市場黃金料商粵寶鑫貴金屬有限公司（下稱「粵寶鑫」），近日突然宣布關閉門店停止營業，公司法人則與外界失去一切聯係，疑似已捲款「跑路」。

網絡社交平台上傳出的聊天截圖顯示，9月13日凌晨1點，粵寶鑫一名王姓高管在內部群通知稱，「因公司銀行卡凍結且法人失聯，無法正常運營」；凌晨4點，該公司部分針對黃金客戶的對接群被解散。9月13日粵寶鑫門店即關門停業，法人及工作人員都聯繫不上。

天眼查APP訊息顯示，粵寶鑫成立於2023年8月，主營黃金及珠寶首飾銷售、批發、回收、加工等業務。

綜合《經濟觀察報》等中國媒體的報導，「粵寶鑫」長期以來採購黃金原料後向眾多下游商戶供貨。而目前業內常見的交易方式是「先支付定金，再提貨」，因此粵鑫寶老闆「跑路」，導致大批與這家公司有生意往來的商戶無法提取貨款與黃金原料而損失慘重。其中，許昌胖東來天使城內一金店價值約90萬元的黃金委託粵寶鑫提純，也在這次事件中被捲走。

有商戶告訴陸媒，粵寶鑫的維權群內已有逾300人，目前人數仍在持續增長，從群內接龍可以看到，商戶損失大多在萬元以上。最近幾天有大量受害者前往公安部門報警登記，警方目前已立案調查。

更有知情人士向陸媒透露，粵鑫寶老闆的突然失聯，或與水貝市場上已存在多年的黃金料商交易模式——「私盤對賭」有關。而且此次事件波及的範圍不僅限於深圳當地的商戶，一些外地的金店、供應商、黃金回收商也牽涉其中。

多位水貝資深的黃金從業者受訪時告訴陸媒，在水貝市場的「預定價交易」模式中，「料商」扮演的角色實際上是「莊家」。

這種交易的基本操作方式是：下游黃金製造銷售商僅需向「料商」支付相當於黃金實際價格約2.4%至3%的定金，就能鎖定金價。有時買方僅需預付20元，就能鎖定1克黃金的價格。一般而言，雙方需在下單日起7日完成交易。到了雙方約定的交易日期，不論金價是上漲還是下跌，賣方都會按照「鎖定」時的原價交付。

據業內商家介紹，一般情況下，在現貨市場有客戶下單鎖價後，黃金料商會同步在期貨市場買入一份同等數量的黃金合約用於「對沖」。如此一來，未來如果金價上漲，即便現貨上虧損，料商也能通過期貨市場上的盈利抵消。但是，有部分料商選擇了另一條路，藉機變相進行做空或做多的交易。

以做空交易為例：客戶在某個價位「鎖價」後下定金，料商如果預估金價會下跌，就不會實時購入對應價格的黃金交貨，而是放「空倉」，等交貨時再購買更低價的黃金交付給客戶。如果黃金的價格真的按預期下跌了，料商就可以從交易中獲得差價盈利；但如果價格大幅走高，料商就會面臨大額虧損。

陸媒第一財經獲得的一份粵寶鑫貴金屬貨料購銷協議顯示，粵寶鑫所從事的貨物銷售與貨物回購兩方面的業務，均可採取這種「鎖價」方式進行交易。

有水貝黃金從業者稱，這種對賭性質的交易方式，現在已經成為黃金商戶乃至公眾買金時「普遍流行的交易手法」。而近期有很多人在「賭行情」，賭的是金價會跌，而當金價持續不斷保持單邊上漲行情，這場「賭跌」的遊戲就會爆雷。

一名水貝黃金銷售店鋪店主告訴陸媒，在現貨交易中，如果上游供貨方已向粵寶鑫發貨，但貨款尚未結算，或者下游的商戶已支付定金預購黃金，但尚未提貨，那麽一旦作爲「莊家」的料商跑路，上下游的商家都會遭受資金損失。

（記者何雅婷綜合報導/責任編輯：林清）