【新唐人北京時間2026年08月10日訊】中國房地產危機持續惡化，國際資本加速撤離。美國私募巨頭KKR及全球房地產投資管理機構AEW，近日傳出大幅折價拋售多項在華商業地產，準備割肉離場。專家警告，外資退場恐加劇房產價值重估，甚至引發新一輪流動性危機。
彭博社日前引述知情人士披露，美國私募巨頭KKR和全球房地產投資管理機構AEW，正在為它們持有的中國商業地產尋找買家，雙方都準備大幅折價出售。
其中，KKR計劃出售九個項目，包括北京郊區一處高端公寓樓盤，以及上海外灘豫園桔子水晶酒店；AEW則正在為北京的泓晟國際中心和京印國際中心，以及位於上海陸家嘴的浦發銀行大廈尋找買家。
知情人士透露，這些資產的出售價大概只有當年買入價的五到六成，即便能順利出售，也僅能大致償還銀行貸款。
美國經濟學者黃大衛表示，KKR此次願意腰斬出售，顯示外資的首要目標已不是獲利，而是避免銀行違約、盡快退出市場。
美國經濟學者黃大衛：「頂級機構KKR的成交價將成為整個中國商業地產的新的標杆，這會倒逼持有中國房地產的海外主權資金、保險資金，例如新加坡的GIC ，加拿大的CPP等在財務報表中，對於旗下擁有的中國地區的地產資產進行大幅度的會計的減值準備。同時會引發第二波的流動性的踩踏 ，此前在觀望準備撤出的外資機構會發現，越晚賣的話可能越沒有流動性。」
據統計，過去15年間，海外資本累計投資中國辦公樓、商場、物流及數據中心等商業地產近1400億美元。
報導稱，隨著商辦空置率持續攀升，租金與資產價格同步下滑，如今這些資金幾乎已全數轉為賣方，爭相尋求脫手。
事實上，近年包括黑石（Blackstone）等國際投資機構，也陸續出售中國物流及其他房地產資產。如今KKR與AEW加入拋售行列，進一步凸顯外資試圖降低對中國房地產市場的曝險。
黃大衛指出，更值得注意的是外資撤出後，這些資產最終仍須由中國本土金融體系承接。
黃大衛：「外資的割肉離場，承接者往往是本土的國企、地方城投或者外債資產管理公司。這意味著海外資產的損失已經被剛性結算，由中國本土銀行以及國有體系的公司接下這些高空置率、低收益的一個沉沒資產，財務損耗的效應會增大，進一步拉低GDP增長率。 」
外資巨頭在商業地產上認賠離場，只是中國房地產困境的其中一角，住宅市場同樣不容樂觀。
中共國家統計局的數據顯示，今年上半年，全國房地產開發投資比去年同期下降18%；其中住宅投資下降百分之17.8%。
同期公布的70個大中城市房價調查也顯示，無論新房還是二手房，各線城市房價仍普遍持續下跌。
另據中指研究院統計，今年前7個月，銷售額300億元至1000億人民幣的房企僅剩6家，較2023年同期減少21家，顯示中型房企正快速萎縮，更有許多房企銷售額跌至300億元以下。
業內人士透露，不少房企已長期未購地。隨著現有可售建案逐步減少，銷售規模將持續下滑。
台灣南華大學國際事務與企業學系教授孫國祥表示，商業地產與住宅市場重新洗牌是「同病不同因」，但都反映出中國房地產更深層的結構性問題。
台灣南華大學國際事務與企業學系教授孫國祥：「都是高槓桿、土地財政、人口預期，與資產價格只漲不跌邏輯的反轉。但成因也不同，住宅困在居民收入預期的下降、爛尾風險、人口與庫存的壓力；商業地產則受到企業縮編、消費疲弱或者是電商替代辦公需求下降與外資撤離的影響。」
孫國祥認為，中國「資產必漲」的敘事已經破滅，未來外資將更加重視政策透明度、地緣政治、流動性及資產負債表等風險。
編輯/李明飛 採訪/駱亞 後製/鐘元
