企業獲利劇降 中國經濟災難不遠

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【新唐人2009年2月5日訊】(大紀元記者張東光編譯報導)去年第四季全球貿易急凍,中國企業獲利多數腰斬,近期更發出一連串獲利預警,GDP貢獻度超過40 %的民間投資今年將嚴重受創,過去中國經濟因過度投資而造成的繁榮景象,將不復存在,對於中國今年GDP的預測,經濟學家則是越喊越低,官方的保8顯然已成奢想。

摩根史坦利大中華區首席經濟學家王慶認為:「由於2009年中國企業獲利不佳,製造業產能嚴重過剩,民間投資勢必大幅萎縮。」他進一步認為,中國製造業的投資將零成長,而不動產投資則衰退12%。美國的基金經理人約瑟夫.泰勒甚至認為,中國的民間投資將衰退15%。

據華爾街日報報導,近期中國幾乎各產業都相繼發布獲利預警,也是眾口鑠金地把責任歸咎於全球貿易的萎縮。據中國官方統計,去年9至11月製造業利潤下滑27%,與過去的成長20%~40%大異其趣。

全球景氣衰退下,出口指標的航運業首當其衝,中海船公司(China Shipping Container Lines)公告2008年獲利衰退超過50%。中國國際海運集裝箱集團(China International Marine Container)也表示,去年獲利15億人民幣(2.19億美元),衰退53%,且第四季的出貨幾乎停頓。

內需導向的企業也是慘兮兮。汽車業龍頭上海汽車(SAIC)表示,去年獲利衰退50%。鋼鐵業則因為建築工地停擺,營運資金幾近燒光。金融業的中國人壽則受到股市大跌與競爭激烈的雙重壓力,去年獲利衰退超過50%。

一直以來,由於中國企業投資資金的來源過度依賴於保留盈餘,在此時企業獲利衰退的情勢下,投資萎縮的幅度勢必更加惡化。據官方資料顯示,去年63%中國企業的投資資金來自保留盈餘等內部資金,比過去十年的平均值50%以下,高出許多。在景氣大好時,企業用豐厚的利潤進行投資,北京與上海的企業總部大樓更是裏外鍍金。但此時景氣極差,利潤已不足支應向來闊綽的大額投資了。

為了避免民間投資波動過大,造成景氣循環幅度擴大,世界銀行曾經建議,中國政府應強制國營企業分配股息。經過政治角力,國企配息制度總算在2008年初確立,去年來自國企配息的財政收入達547.8億人民幣,配息佔利潤的比例達7至8%。

國營企業還會聽命行事,維持一定的投資量,中國海洋石油公司(CNOOC)今年資本支出67.6億美元,年增19%;電信公司為了導入3G手機系統,還會大量投資。但對民營企業來說,鞍鋼上個月宣佈去年獲利34.2億人民幣,大幅衰退55%,且2008年中國鋼鐵產量6億公噸,但銷售僅5億公噸,如此供過於求,何來投資可言?

專家指出,中國政府擴大支出,喊出4兆人民幣振興經濟,是迫於無奈的一步棋。但投資界相當懷疑,在民間投資動能驟降、出口衰退已成定局之下,政府擴大內需也是孤木難撐大局。

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