【新唐人北京時間2026年07月11日訊】大陸發生42家上市銀行股價全部跌破淨資產的「集體破淨」現象，其中民生銀行市淨率僅為0.25倍。分析認為，這反映出投資者對銀行資產品質惡化的擔憂。

中國A股上市銀行共有42家。據陸媒報導，中國股市7月7日收盤時，42家A股上市銀行的每股股價全部跌破每股淨資產（PB低於1倍），出現了罕見的「集體破淨」。

其中市淨率（每股股價除以每股淨資產）高於0.8倍的，只有寧波銀行等4家，而市淨率低於0.5倍的則達到17家，占比達到4成，其中民生銀行排名最低，僅為0.25倍。

7月7日當天，中國股市低開低走，三大指數集體收跌。其中，上證指數跌1.26%，收於3990.24點，失守4000點整數大關。

資深媒體人Mike Li對大紀元表示，「與科技股的下跌相比，我更關注42家銀行股全面破淨。其中市淨率最低的民生銀行，只有0.25倍，每股淨資產為13.14元，7月8日收盤股價只有3.33元。」

Mike補充說，「這相當於淨資產打了2.5折。這說明市場極度憂慮民生銀行的資產狀況。上一次銀行股大面積破淨，是在2008年，當時主要是受『次貸危機』影響，而這次則完全不同。」

關於民生銀行的未來前景，Mike說，「民生銀行的不良貸款率是1.46%，但這是反映了上一年度的數據，下一個年度的數據在整個經濟的基本面沒有實質性轉變的形勢下，只會是越來越惡化，最終恐怕難逃被重組的命運。」

業內人士分析，如今銀行帳面淨資產已無法獲得投資者認可。這背後折射的是中國金融體系與宏觀經濟面臨的深層問題，其中，中國房地產市場持續低迷，房企違約、土地出讓收入下降，以及地方政府融資平台（LGFV）債務置換等因素，使銀行面臨更大的資產品質壓力。

Mike認為，「這次銀行股全面破淨，完全是內生的房地產危機造成的。」

據陸媒報導，為因應銀行股價下挫，多家銀行在公告中稱未來經營要實現「區域化」「差異化」。這被認為是中國金融業因應經濟下滑、結構性分化的新舉措，也意味著過去齊頭並進的擴張模式已結束。

然而，在中共宏觀經濟政策下，其「個性化」的方針調整是否能奏效，外界持懷疑態度。

據大紀元報導，台灣經濟研究院院長、中央銀行理事張建一近日提出了中國經濟面臨八大中長期結構痛點：經濟成長放緩、房市泡沫熄火、消費者信心崩潰、面臨通縮與流動性陷阱、政府與金融債務龐大、勞動力負成長、外資與民企投資撤離，以及因大量補貼製造業導致產能過剩、低價傾銷，引發全球貿易壁壘高築。

張建一指出，中國經濟衰退的核心根源，在於中共政策偏執於實體製造，「黨高於經濟」則限制了市場活力。而中共高層是否會從根本上改變這種政策，令人懷疑。

大紀元報導說，從房地產調整、地方債壓力，到銀行全面破淨，中國金融市場正在經歷一場深層動盪。42家銀行同時跌破淨值，已不只是一個股市現象，而可視為一個值得高度警惕的宏觀經濟信號。

（責任編輯：陳鎮錦）