【新唐人北京時間2026年06月23日訊】中共國家統計局公佈5月份經濟數據顯示，社會消費品零售總額年減0.6%，是2022年12月以來首度下降，1至5月份的累計增速下滑至1.4%，引發各界關注。

官方數據顯示，今年1至5月的中國投資指標數據，較去年同期下跌4.1%，創下COVID-19疫情初期以來最差表現，顯示投資再度疲軟。

去年底中共黨魁習近平在中央經濟工作會議上指示，2026年中國經濟成長主要動力將來自內需。於是各地政府為了拚內需、促消費，發放消費券、補貼、家電舊換新這類政策，企圖燃起民眾消費動力。然而半年過去了，內需的兩大支柱「消費與投資」，不僅沒有成為主引擎，反而出現了同步熄火的「雙重減弱」現象。

美國經濟學者黃大衛（DAVY J.Wong）：「這些補貼跟發錢都是小錢跟局部暫時的，中國老百姓的負擔主要在於社會保障太低，稅負過高。當家庭總財富縮水的時候，他們第一反應的是減少消費，所以這種經濟的負面因素，不會因為消費券的盈頭小利而改變。」

學者認為，問題不在政策方向的完全錯誤，而是北京當局把結構性的信心與收入問題當成短期消費不足來處理。

台灣南華大學國際事務與企業學系專任教授孫國祥：「當企業裁員、薪資成長有限，青年就業不穩，加上房地產下跌造成家庭資產縮水，民眾自然傾向存錢還債，而不是增加非必要的支出。若不改善收入分配、社會安全網、民營企業信心與房地產問題，只靠發券跟補貼，最多只能帶來一次性或提前消費，難以形成持續的內需循環。簡單來說，消費券能降低一次購物的價格，卻不能消除老百姓對未來的不安全感。」

習近平的口號是「國內大循環、降低對外依賴」，但現實數據卻是中國對美國、歐洲和東南亞的貿易順差屢創新高，中國5月出口額年增19.4％，出口幾乎成為中國經濟續命的唯一稻草。

孫國祥：「出口強勁在某種程度上不是中國經濟健康的表現，而是中國國內消費無法吸收龐大產能後的被迫出口。因此，可能最終會形成一種惡性循環，也就是中國的內需不足導致產能過剩，產能過剩又導致依賴出口，依賴出口又導致海外的反制，海外的反制又使得中國企業利潤跟就業受壓，然後又導致內需進一步疲弱的這種惡性循環。」

黃大衛：「中國經濟一直以來都是依賴出口，從改革開放到加入WTO之後從來沒有改變。所謂的內需主導，主要其實是政府硬主導的，例如房產開發熱，各個城市大搞基建，這些是政府干預改變經濟規律，從來中國就沒有內需主導的經濟。」

儘管中央當局天天喊擴大內需，但對地方官員來說，招商引資蓋工廠，是幾十年來地方最熟練、見效最快的政績模式。

黃大衛：「北京的決策層，一直以來都搞工業強國，國進民退，喜歡計劃經濟，喜歡用政策來改變市場，喜歡用人為的意志去改變市場經濟規律，這種情況你要擴大內需，就變成了要讓利於老百姓，讓在有限的資源裡面更多投放到社會底層，而他們有一個強國弱民，國進民退的思維，所以不可能會遵循正常的經濟發展模式，去擴大老百姓的福利待遇。」

老百姓不消費主要是因為「對未來沒信心」，但在2026年上半年，情況進一步惡化，許多中產與基層家庭的財務狀況已經滑向實際購買力萎縮。

孫國祥：「中國長期依賴的房地產、地方投資、製造業擴張、出口模式已經接近了極限，如果北京仍然以產業補貼投資跟出口維持成長，而不是真正讓利於民，中國可能長期陷入低消費、產能過剩、外部摩擦與低通膨相互強化的一種我更認為的轉型停滯。」

評論認為，只要中共政府不進行深層次的體制改革，例如提高勞工薪資佔比，把國企利潤直接分給民眾，建立完善的醫療養老網，那麼「擴大內需」就只會流於口號，因為老百姓在制度分配上就是分不到足夠的錢。

編輯/黃億美 採訪/駱亞 後製/