【新唐人2015年05月07日訊】今年，中共各地方政府需要償還的債務，達到4萬億人民幣之多，上個月，中共財政部下達了1萬億元地方政府債券置換額度，把到期高成本的舊債，轉換成利率低的新債，不過開局不利。而據報導，中共央行正試圖允許使用新債券作為抵押品，來獲得更低成本貸款等多種方式，推動地方債置換，和開創基礎貨幣投放。專家指出，這是中共企圖再次稀釋民眾財富，為不負責任的地方官員買單。
據大陸媒體報導，地方債置換開局不利。由於上萬億規模的低利率、低流動性政府新債，難以獲得投資者青睞，4月23號，原定於首個發行省級地方債的江蘇省，沒能如期發行，其他多個省市也全面延遲。
報導稱，地方債務置換方案實施還存在兩大障礙：除了1萬億元的額度，不足以覆蓋地方政府到期債務外，還有商業銀行參與動力不足。
據大陸《財新網》5月4號報導，中共央行將採取一種類似於定向再貸款，期限十年以上的，國際上沒有的新貨幣工具，及各種操作方式，來解決地方債的置換問題，甚至計劃通過國家開發銀行等政策性銀行來進行運作。
而再貸款是央行投放基礎貨幣的渠道之一。
報導說，置換操作方式包括：央行通過政策性銀行，將地方政府債券抵押再貸款，或定向再貸款﹔以及用全面降准等方式提供流動性，來通過市場解決，以及其他形式來置換地方債。
美國南卡羅萊納大學艾肯商學院終身教授謝田：「實際上是把低質量的債券當成高質量的資產，第二，它允許做抵押，等於進一步印鈔票，會繼續推動中國的股市房市的泡沫，也會加劇通貨膨脹，是另一個從中國老百姓手中圈錢的辦法。」
所謂置換地方債，就是把原來政府融資平臺的負債，變換成政府直接債務，同時將理財產品等期限短、利率高的債務，置換成低利率、長期限的銀行貸款。
中國社科院教授劉煜輝對媒體表示，如果不藉助外部流動性支持，最後沒有中央銀行貨幣信用的支出，債務置換就是空中樓閣，而由政策性金融機構來置換，相當將債務從銀行資產負債表中，挪到了政策性銀行的表中。
謝田：「甚至於把地方政府那些本來灰色的，不屬於地方政府債務的東西，變成了政府的債，換句話說，實際上變成全民的債務，本質是中國人民來給貪污腐化的中國地方官員來買單。」
根據中共「兩會」的安排，今年地方債的發行規模較往年大增，除了發行1萬億置換債券來償還到期債務，還新增6000億地方債。
美國《華爾街日報》報導說，中共當局還試圖推升股市來緩解債務困境。中共央行計劃推出新型貨幣寬鬆措施，來抵禦或將中國拖入金融危機的經濟下滑，而投資者們則非常清楚該怎麼做，那就是買入股票。
報導分析說，中共從股市下手的原因，是為了降低中國經濟對銀行貸款的依賴，讓股市重新發揮資本配置作用，以及防止這些資金隨著其他資本一起出逃海外。
北京師範大學MBA導師段紹譯：「但最後會造成更大的災難，因為中國的股市在吹泡沫，虛假賺錢。賺錢了，就會誤導一些人再去做，整個股市不產生新的財富，炒股的資金沒有一點利息，而炒股是需要很多時間的，這些時間和資金都不產生新財富，那不是社會財富總額在減少嗎？」
評論說，股市的火爆，意味著將出現一場財富轉移，到未來某個時點，一些投資者將不得不為此買單。
採訪編輯/劉惠 後製/陳建銘
