大陸回購利率峰值全線破7% 「錢荒」再臨?

【新唐人2013年12月20日訊】(新唐人記者唐迪綜合報導)中國大陸銀行間債市現券收益率12月18日(周三)繼續上行,大額支付系統延遲收盤、銀行間現同存違約的傳言、隔夜和7天回購利率峰值均突破7% ,「錢荒」的恐懼再度降臨。

銀行間市場利率飆升 錢荒標誌性事件重演

據陸媒《北京晨報》19日報導, 6月份錢荒的幾個標誌性事件18日再次一一重演,市場再爆銀行違約傳言。大額支付系統延遲收盤、銀行間現同存違約的傳言、隔夜和7天回購利率峰值均突破7%,交易員說「新一季錢荒正在進行」。

報導稱,資金面的收緊自本周初已顯露端倪,然而眾望所歸的央行本周卻繼續袖手,逆回購繼續暫停,引起市場部分恐慌情緒。
  
國泰君安一位投資經理表示,本來市場期望周四央行能進行14天期逆回購操作,「14天剛好能跨年,結果還是沒有,這個時候停逆有點恐慌。」
  
除公開市場逆回購暫停外,美國縮減QE引發的流動性收縮預期,也使得資金面局勢雪上加霜。
  
「(QE縮減)影響肯定會有,起碼大行的出錢意願會被打擊。」上海一位券商人士說。

據此,當日銀行間7天回購利率亦一度沖上8.5%,加權平均利率更是達到6.5498%的錢荒以來新高,而隔夜回購利率峰值亦達9%,加權平均利率為3.9431%。不過也有市場人士認為,6月錢荒時的資金利率已成豐碑,在監管層對此有所準備的情況下,資金利率再度大幅飆升的概率較小。
  
「肯定不會再沖上二十幾三十的高度了,現在開盤價都被和諧,誰要再報高價就得被約談了,最多只能線下加點。」某國有大行交易員說。

6月份,銀行間隔夜和7天回購利率達到史無前例的高點,曾分別一度沖上30%和28%。  

值得玩味的是,本周三金融市場上再次爆出有銀行違約的傳言,多位業內人士表示,某股份制銀行浙江一分行有部分同存到期未能兌付。

「除了這一單,應該還會有很多小機構違約的,我估計昨天很多機構(頭寸)沒有平。」上海一位私募人士說。

而6月錢荒另一個標誌性現象是大額支付系統一次又一次的延遲收盤,這個現象也在本周周三重演。

據稱,多位業內人士透露,周三大額支付系統延遲收盤,但未有公告,因此具體收盤時間尚未可知。「昨天我到5點多還在交易,沒辦法,平不了怎麽辦。」上海一位券商交易員表示。

據公開的資訊,這次資金面的驟然收緊源於央行周二公開市場的零操作,市場對年末流動性預期趨於悲觀,本就緊張的流動性更顯幹涸,資金利率全線上行。

截至收盤,二級市場上剩余期限為9.6795年的「13附息國債18」收益率雙邊報價為4.63%/4.51%;剩余期限為6.8329年的「13附息國債20」收益率雙邊報價為4.62%/4.55%。

央行緊急註入2000億流動性穩定市場

在18日銀行間利率創下自6月以來的新高後,央行在19日早間並未如市場預期所料而重啟逆回購操作,不過,隨著19日利率市場繼續全線大幅上升,央行終於在下午晚些時候打破沈默,動用公開市場短期流動性調節工具(SLO),投放資金。

而央行在官方微博上寫道:「歷年,年末市場流動性狀況受財政收支情況等因素影響較大。近期,已據市場流動性狀況通過SLO向市場適度註入流動性。」

網易財經還引述消息人士進一步透露說,此次央行動用SLO短期流動性調節工具的規模達2000億元。

「央行此舉是為了防止機構借不到錢,出現違約的情況,」報導稱。

今年6月19日SHIBOR隔夜和7天期限利率分別大幅跳漲206.4個基點和137.2個基點至7.6600%和8.0750%。而在當日,中國銀行間債券市場交易時間就曾延長半個小時,由於此次銀行間利率已經超過6月錢荒時的最高水平,加之此次交易時間的延遲,種種相同的軌跡一度引發錢荒卷土重來的猜想。

事實上,本次銀行間利率市場風暴在本周二已經初現端倪,更在昨日到達一個頂峰。數據顯示,昨日,上海銀行間拆放利率顯示,截止收盤,資金利率全線上揚,其中,7天期利率品種暴漲144.30個基點至5.9020%,隔夜品種升11.8個基點至3.588%,1個月品種升53個基點至6.765%,14天及28天Shibor分別上漲 52.70個基點和53.00個基點。

而昨日,銀行間質押式回購市場利率各期限利率也普遍上漲。截止收盤,7天質押式回購加權平均利率大漲120個基點,達到 6.7000%;14天質押式回購加權平均利率大漲190個基點,達到6.9000%,盤中一度創下6月錢荒以來的新高。

此前市場均預期央行會在今日重啟逆回購操作,不過央行則繼續在公開市場上保持零操作模式,連續五次暫停逆回購。

報導表示,針對上述情況,金融問題專家趙慶明分析稱,短期來看有三個因素,一是每年年底沖存款一般都在月初開始,大面積的存款補繳對資金有抽水的影響;二是今日有400億國庫定存到期;三是發行同業存單的銀行做市所帶來的影響。

此外,美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)在結束兩天封閉會議後於周四淩晨宣布,將每月采購850億美元資產的開放式量化寬松(QE)縮減100億美元,其中國債和抵押貸款支持債券(MBS)的采購額各縮減50億美元,0-0.25%超低利率在失業率高於6.5%情況下不變。

對此陳龍表示,隨著美國未來將退出QE,中國降杠桿、控風險和推進利率市場化的時間窗口可能只有一年,央行會在這個階段加大控杠桿力度,明年或將保持信貸收緊,「因為如果在美國退出QE,全球流動性收緊之後,再來加大降杠桿力度,會導致國內出現金融危機。」

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